번스타인, 금리 전망 변화를 이유로 2030년 금 가격 전망치를 5,600달러로 하향 조정

번스타인은 금의 장기 가격 전망치를 하향 조정했지만, 실질 금리 상승 속에서도 금값이 오를 여지가 있다며 여전히 강세 전망을 유지하고 있습니다.

전망치 수정

번스타인의 애널리스트 밥 브래킷은 고객에게 보낸 보고서에서 2030년 금 가격 전망치를 온스당 6,100달러에서 5,600달러로 하향 조정했습니다. 이번 수정은 시장의 금리 전망에 상당한 변화가 있음을 반영한 것입니다.

브래킷에 따르면, 시장은 연초에 한두 차례 금리 인하를 예상했던 것에서 이제는 2027년 이전에 두세 차례 금리 인상을 예상하는 쪽으로 바뀌었습니다. 이로 인해 실질 금리는 3월 초 약 1.7%에서 현재 약 2.7%로 상승했습니다.

중앙은행의 역할이 여전히 중요

금과 실질 금리 사이에는 역사적으로 역의 상관관계가 있었음에도 불구하고, 브래킷은 최근 금값이 강세를 보이고 있다고 지적했습니다. 그는 금 ETF 보유량이 올해 대체로 안정적인 수준을 유지했으며, 최근 연준의 금리 인상 이후 금 가격이 견조하게 유지되었다고 지적했습니다. 브래킷은 금 가격이 "실질 금리가 완만하게 상승하는 환경에서 꾸준히 오를 수 있다"고 믿으며, 이러한 추세는 2023년에서 2025년 사이에도 나타났다고 말했습니다.

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번스타인의 낙관적 전망의 핵심은 중앙은행의 활동에 있습니다. 브래킷은 "중앙은행 외환보유고의 달러화 및 G7 통화에서 금으로의 탈달러화/다변화가 아직 끝나지 않았다고 생각한다"고 밝혔습니다. 그는 중국, 일본, 사우디아라비아를 포함한 주요 외환보유국들의 금 보유 비중이 여전히 10% 미만이라는 점을 강조했습니다.

잠재적 위험

브래킷은 또한 회사의 전망에 대한 주요 위험 요소를 설명했습니다. 가장 큰 우려는 중앙은행의 금 매입 속도 둔화 가능성입니다.

기타 잠재적 역풍으로는 다음과 같은 것들이 있습니다.

• 지속적인 인플레이션: 높은 디젤 및 정제 제품 가격은 인플레이션 기대치를 높여 추가 금리 인상을 초래할 수 있습니다. - 정치적 변화: 중간선거 이후 미국의 정치 지형 변화는 안전자산으로서의 금 수요를 감소시킬 수 있다고 보고서는 지적합니다.