BofA, 유망 리츠 7선 공개... 헬스케어·리테일 부문 주목

뱅크오브아메리카(BofA)의 제프리 스펙터 애널리스트가 최신 주간 리서치 노트를 통해 여러 부동산 섹터에 걸쳐 7개의 최선호 리츠(REITs)를 선정했습니다. 이는 현재 리츠 시장이 장기 평균 대비 낮은 밸류에이션에 거래되고 있는 상황에서 투자자들에게 구체적인 투자 아이디어를 제공합니다.

시장 현황 및 BofA 전망

BofA에 따르면 현재 리츠는 순자산가치(NAV)의 92% 수준에서 거래되고 있으며, 이는 장기 평균인 97%를 하회하는 수치입니다. 평균적인 리츠는 예상 운용자금(FFO)의 19.1배에 거래되고 있습니다.

최근 시장 성과를 보면, 7월 2일부터 9일까지 한 주간 리츠 지수(RMZ)는 1.0% 하락해 S&P 500 지수의 0.8% 상승과 대조를 이뤘습니다. BofA는 미국 리츠의 FFO 성장률이 2026년 7.3%, 2027년에는 8.3%에 이를 것으로 전망하며 긍정적인 성장세를 예상했습니다.

BofA 선정 7대 최선호 리츠

BofA가 다양한 섹터에서 성장 잠재력을 기준으로 선정한 7개 리츠는 다음과 같습니다.

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• 어그리 리얼티 (ADC): 트리플넷 리스 리테일 리츠. 투자 등급의 리테일 임차인 비중이 동종 업계에서 가장 높다는 점이 강점입니다. (목표 주가: $92)
• 아메리칸 헬스케어 리츠 (AHR): 헬스케어 리츠. 시니어 하우징, 메디컬 오피스 등 다각화된 포트폴리오를 보유하고 있으며, 2026년 36.9%의 높은 조정운용자금(AFFO) 성장이 예상됩니다. (목표 주가: $67)
• 아발론베이 커뮤니티스 (AVB): 해안 지역 중심의 아파트 리츠. 구조적 공급 부족의 수혜가 기대되며, 개발 플랫폼이 실적을 견인할 전망입니다. (목표 주가: $213)
• 큐브스마트 (CUBE): 셀프 스토리지 리츠. 뉴욕시 노출도가 가장 높으며, 주요 시장의 공급 증가세가 경쟁사보다 먼저 둔화된 점이 긍정적입니다. (목표 주가: $47)
• 메이서리치 컴퍼니 (MAC): 쇼핑몰 리츠. 포트폴리오 재편을 통한 순영업소득(NOI) 성장이 기대됩니다. (목표 주가: $28)
• 필립스 에디슨 앤 컴퍼니 (PECO): 쇼핑센터 리츠. 연간 3억 5천만~4억 5천만 달러 규모의 자산 인수를 통해 FFO 성장을 이끌 것으로 보입니다. (목표 주가: $45)
• 웰타워 (WELL): 헬스케어 리츠. 시니어 하우징 운영 자산에 대한 노출도가 가장 높으며, 향후 3년간 연평균 20.3%의 높은 성장률이 예상됩니다. (목표 주가: $277)

투자자 시사점

BofA의 이번 선정 목록은 헬스케어와 같은 방어적 섹터와 쇼핑몰 등 회복 잠재력이 있는 섹터를 아우르는 다각화된 접근을 보여줍니다. 특히, 투자 등급 임차인을 다수 확보했거나(ADC), 고령화 사회의 구조적 수혜를 받는(WELL, AHR) 등 명확한 성장 동력을 갖춘 기업들이 포함된 점이 특징입니다.

이번 분석은 주요 투자은행이 불확실한 시장 환경 속에서 안정적인 현금 흐름과 성장 잠재력을 어디에서 찾고 있는지를 보여주는 지표가 될 수 있습니다. 이는 투자자들이 포트폴리오를 구성할 때 참고할 만한 유의미한 정보입니다.