Bank of America Rilis Tujuh REIT Unggulan di Berbagai Sektor Properti

Analis Bank of America, Jeffrey Spector, telah merilis daftar tujuh *Real Estate Investment Trust* (REIT) unggulan di berbagai sektor properti dalam riset mingguannya. Pilihan ini dirilis di tengah kondisi pasar di mana valuasi REIT diperdagangkan di bawah rata-rata historisnya, yang dapat menandakan potensi peluang bagi para investor.

Konteks Pasar dan Valuasi

Menurut catatan BofA, REIT saat ini diperdagangkan pada 92% dari *net asset value* (NAV) yang diestimasi oleh bank tersebut, lebih rendah dibandingkan rata-rata jangka panjang sebesar 97%. Rata-rata REIT juga diperdagangkan pada 19,1 kali *forward funds from operations* (FFO).

Kinerja sektor ini baru-baru ini tertinggal dari pasar yang lebih luas. Indeks RMZ, yang melacak REIT, turun 1,0% pada pekan 2-9 Juli, kontras dengan kenaikan 0,8% pada indeks S&P 500. Meskipun demikian, BofA memproyeksikan pertumbuhan FFO untuk REIT AS sebesar 7,3% pada 2026 dan 8,3% pada 2027.

Tujuh Pilihan REIT Teratas

Ad

Berdasarkan analisisnya, Spector menyoroti tujuh perusahaan dengan fundamental yang kuat dan prospek pertumbuhan yang menjanjikan di segmen masing-masing:

• Agree Realty Corporation (ADC) - Triple Net: REIT ini berfokus pada properti ritel yang disewakan kepada penyewa *omni-channel* berkualitas. ADC memiliki persentase sewa tertinggi dari peritel berperingkat *investment grade* di antara para pesaingnya. BofA menetapkan target harga $92.
• American Healthcare REIT (AHR) - Perawatan Kesehatan: Dengan portofolio yang terdiversifikasi meliputi perumahan lansia, kantor medis, dan rumah sakit, AHR diproyeksikan memiliki pertumbuhan *adjusted FFO* (AFFO) sebesar 36,9% pada 2026. Target harga dari BofA adalah $67.
• AvalonBay Communities (AVB) - Multifamily: REIT apartemen ini diuntungkan oleh kurangnya pasokan struktural di pasar pesisir AS. Platform pengembangannya diperkirakan akan menjadi pendorong pendapatan di masa depan. Target harga ditetapkan pada $213.
• CubeSmart (CUBE) - Penyimpanan Mandiri: CUBE memiliki eksposur tertinggi ke pasar New York City. Moderasi dalam pembangunan unit baru diperkirakan akan menguntungkan CUBE secara tidak proporsional. BofA memberikan target harga $47.
• Macerich Company (MAC) - Mal: Rencana restrukturisasi MAC bertujuan untuk memposisikan ulang portofolionya dan menghasilkan pertumbuhan *net operating income* (NOI) yang signifikan. Target harga untuk REIT mal ini adalah $28.
• Phillips Edison & Company (PECO) - Pusat Perbelanjaan: PECO menargetkan akuisisi tahunan senilai $350-450 juta, yang diharapkan dapat mendorong pertumbuhan FFO ke kisaran menengah hingga tinggi satu digit. Target harga ditetapkan pada $45.
• Welltower Inc. (WELL) - Perawatan Kesehatan: WELL memiliki eksposur tertinggi ke aset operasional perumahan lansia. BofA memodelkan tingkat pertumbuhan tahunan majemuk (CAGR) tiga tahun sebesar 20,3%, memimpin sektor perawatan kesehatan. Target harga yang diberikan adalah $277.

Implikasi bagi Investor

Daftar ini mencerminkan pandangan BofA mengenai peluang yang tersebar di berbagai sub-sektor properti, mulai dari yang defensif seperti perawatan kesehatan hingga yang lebih berorientasi pada konsumen seperti ritel dan mal. Diversifikasi pilihan ini menunjukkan bahwa fundamental spesifik perusahaan dan keunggulan operasional menjadi faktor kunci dalam pemilihan di tengah kondisi pasar makroekonomi saat ini.