美国银行点名七大首选REITs，覆盖多个房地产板块

美国银行分析师Jeffrey Spector在其最新的研究报告中，指出了横跨多个房地产领域的七只首选房地产投资信托基金（REITs）。此番筛选正值REITs整体估值低于历史平均水平之际，为投资者提供了新的观察视角。

市场背景：REITs估值低于长期平均水平

根据美国银行的报告，目前REITs的交易价格约为其资产净值（NAV）的92%，低于97%的长期平均水平。行业平均远期运营资金（FFO）市盈率为19.1倍。从近期市场表现来看，在7月2日至9日的一周内，RMZ房地产指数下跌了1.0%，而同期标普500指数则上涨了0.8%。

尽管近期表现疲软，美国银行对行业前景持乐观态度，预测美国REITs的运营资金（FFO）在2026年将增长7.3%，在2027年将增长8.3%。板块方面，通信基础设施REITs表现领先，录得1.6%的涨幅，而预制房屋板块则下跌4.0%，表现落后。

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美银精选七只REITs

Spector的团队基于各自的优势和增长潜力，从不同板块中挑选出了以下七家公司：

• Agree Realty Corporation (ADC) - 三重净租赁：目标价$92。该公司专注于将零售物业出租给全渠道零售租户，其投资级零售商租金收入占比在同行中最高。美银预计其2026年调整后运营资金（AFFO）将增长6%。
• American Healthcare REIT (AHR) - 医疗保健：目标价$67。AHR拥有多元化的医疗保健资产组合，包括老年公寓、医疗办公楼和专业护理设施。美银预测其2026年AFFO将大幅增长36.9%，三年复合年增长率（CAGR）达19.3%。
• AvalonBay Communities (AVB) - 多户住宅：目标价$213。作为一家沿海公寓REIT，AVB受益于核心市场的结构性供应短缺。其稳定后收益率达6%左右的开发平台预计将为盈利提供持续动力。
• CubeSmart (CUBE) - 自助仓储：目标价$47。在同行中，CUBE在纽约市的敞口最大。随着其核心市场的新增供应早于“阳光地带”的竞争对手见顶，供应放缓将使其显著受益。
• Macerich Company (MAC) - 购物中心：目标价$28。该公司的重组计划旨在重新定位其资产组合，并实现超额的净营业收入（NOI）增长。预计超过1亿美元的补充性NOI项目将在2026年下半年启动。
• Phillips Edison & Company (PECO) - 购物中心：目标价$45。PECO计划每年进行3.5亿至4.5亿美元的收购，无杠杆内部回报率超过9%，这应能推动其FFO实现中高个位数的增长。
• Welltower Inc. (WELL) - 医疗保健：目标价$277。在美银覆盖的范围内，WELL在老年公寓运营资产方面的敞口最大。该行预测其三年复合年增长率将达到20.3%，领跑医疗保健板块。