バーンスタインによると、中国自動車メーカーがEU市場の19％を狙う中、ステランティスとフォードが最もリスクにさらされている。

中国の自動車メーカーは2035年までに欧州自動車市場の約5分の1を占める勢いで、バーンスタインのアナリストはこれを「欧州自動車業界が直面する最も重大な問題」と呼んでいます。新たなレポートでは、どの既存メーカーがこの競争激化に最も脆弱で、どのメーカーが市場シェアを守る上で有利な立場にあるかを明らかにしています。

変化する市場環境

バーンスタインのアナリスト、スティーブン・ライトマン氏のレポートによると、欧州における中国自動車メーカーの市場浸透は驚異的なスピードで拡大しています。同社の分析は、市場力学における大きな変化を浮き彫りにしています。

• BYDや奇瑞汽車（Chery）といった中国国内ブランドは、2024年のわずか1%から2026年最初の7ヶ月間で6.8%へと市場シェアを拡大しました。
• ボルボやMGなどの中国資本の欧州ブランドは、現在5.1%の市場シェアを占めています。

バーンスタインは、中国自動車メーカー全体の市場シェアが2026年の12.3%から2035年には18.7%に上昇すると予測しています。一方、欧州メーカーの市場シェアは同時期に62%から59%に低下すると予測されています。

勝者と敗者

同レポートは、ステランティスを最もリスクの高い既存自動車メーカーの一つとして挙げています。ライトマン氏が指摘したように、「定義が曖昧で重複するブランドが乱立する、肥大化したポートフォリオ」がその理由です。フォードとフォルクスワーゲン傘下のSEATブランドも、新たな競争相手に対して特に脆弱であるとされています。

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対照的に、高級車メーカーはより影響を受けにくいと予想されています。バーンスタインは、BMW、メルセデス、ポルシェといったブランドが持つ強力なブランドロイヤルティが、新規参入企業に対する大きな防御力になると示唆しています。

見通しと防衛戦略

中国ブランドの台頭は、完全に抑制されることはないと予想されます。バーンスタインのレポートは、潜在的な関税や現地調達要件を含む欧州連合の産業政策が、成長ペースを鈍化させ、中国企業に生産拠点の現地化を促す可能性が高いと予測しています。

ライトマン氏は、最終的には「製品の本質こそが最良の防御策である」と主張しています。レポートでは、セグメントでベストセラーとなっているバッテリー電気自動車「ルノー5」や、フォルクスワーゲンが今後投入する小型電気自動車シリーズなどを、競合他社を退ける上で有効な強力な製品ラインナップの例として挙げています。

こうした明らかな脅威にもかかわらず、分析では、フォルクスワーゲン、BMW、メルセデス、ルノーといった大手企業が過去10年間、欧州市場におけるシェアを維持、あるいは拡大してきたことを指摘しており、投資家がしばしば考えているよりも高い回復力を持っていることを示唆しています。