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オッペンハイマーは、クラウドとAIの強い需要を理由に、マイクロソフトの目標株価を625ドルに引き上げた。
オッペンハイマーは、マイクロソフト（MSFT）の目標株価を従来の570ドルから625ドルに引き上げ、投資判断を「アウトパフォーム」に据え置いた。これは、同社の第1四半期決算発表を控えた動きである。オッペンハイマーの強気な見通しは、マイクロソフトの中核となるクラウド製品に対する企業からの需要が持続的に堅調であることを示す調査結果に基づいている。
クラウド事業の勢いに対する強気な見通し
月曜日に発表されたレポートの中で、オッペンハイマーのアナリスト、ブライアン・シュワルツ氏は、マイクロソフトのAzureとMicrosoft 365事業の勢いは、健全な企業需要によって支えられていると述べた。調査によると、Azureの成長を阻害する主な要因は、顧客の関心の低さではなく、インフラストラクチャの可用性にあるという。
この課題に対処するため、マイクロソフトは今後2年間でデータセンターの容量を倍増させる計画を明らかにした。オッペンハイマーは、この拡張により、今期および来期に新たな容量が稼働開始することで、大きな成長の可能性が生まれると見ている。
四半期業績予想
マイクロソフトは10月28日に第1四半期決算を発表する予定です。オッペンハイマーの財務モデルは、同四半期について以下の予測を示しています。
Ad- 総売上高：900億ドル（前年同期比16%増）
- GAAPベースの1株当たり利益：4.69ドル
これらの数値は、ウォール街のアナリスト予想（売上高907億5000万ドル、1株当たり利益4.72ドル）をわずかに下回っています。主要セグメントであるAzureについては、アナリストの回帰分析によると、為替変動の影響を除いた売上高成長率は46%で、市場予想の47%をわずかに下回っています。
今後の成長要因
オッペンハイマーは、マイクロソフトのAIアシスタント「Copilot」の拡大を今後の成長の重要な触媒として挙げています。最近の製品アップデートにより、Copilotの収益化モデルは単純なユーザー単位のライセンスから、ユーザー数とワークロードの両方に連動する、より広範なエンタープライズプラットフォームへと移行しつつあります。シュワルツ氏は、これが今後数四半期におけるMicrosoft 365 Commercial Cloudの成長を促進する要因となる可能性があると見ています。
また、同社は、2027年に開始予定のMicrosoftの新しいAIアクセラレータ「Maia 300」の導入が非常に効率的であると指摘しています。しかしながら、アナリストは、2027年度の設備投資要件が投資家が注視すべき重要なリスクであると指摘しています。