Oppenheimer ปรับเพิ่มเป้าหมายราคาหุ้น Microsoft เป็น 625 ดอลลาร์ เนื่องจากความต้องการด้านคลาวด์และ AI ที่แข็งแกร่ง

Oppenheimer ได้เพิ่มเป้าหมายราคาหุ้น Microsoft (MSFT) เป็น 625 ดอลลาร์ จากเดิม 570 ดอลลาร์ โดยยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" (Outperform) สำหรับหุ้นตัวนี้ ก่อนที่บริษัทยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีจะประกาศผลประกอบการไตรมาสแรกของปีงบประมาณ มุมมองเชิงบวกของบริษัทได้รับแรงหนุนจากการวิจัยที่บ่งชี้ถึงความต้องการที่แข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องจากภาคธุรกิจสำหรับผลิตภัณฑ์คลาวด์หลักของบริษัท

มุมมองเชิงบวกต่อโมเมนตัมของคลาวด์

ในบันทึกที่เผยแพร่เมื่อวันจันทร์ Brian Schwartz นักวิเคราะห์ของ Oppenheimer ระบุว่า โมเมนตัมในส่วนของ Azure และ Microsoft 365 ของ Microsoft ได้รับการสนับสนุนจากความต้องการที่แข็งแกร่งจากภาคธุรกิจ การวิจัยชี้ให้เห็นว่าข้อจำกัดหลักในการเติบโตของ Azure คือความพร้อมของโครงสร้างพื้นฐาน ไม่ใช่การขาดความสนใจจากลูกค้า

เพื่อแก้ไขปัญหานี้ Microsoft ได้ยืนยันแผนการที่จะเพิ่มกำลังการผลิตศูนย์ข้อมูลเป็นสองเท่าภายในระยะเวลาสองปี Oppenheimer เชื่อว่าการขยายตัวนี้จะสนับสนุนศักยภาพการเติบโตอย่างมีนัยสำคัญเมื่อกำลังการผลิตใหม่เริ่มใช้งานได้ในปีงบประมาณปัจจุบันและปีงบประมาณถัดไป

การคาดการณ์รายไตรมาส

Microsoft มีกำหนดประกาศผลประกอบการไตรมาสแรกของปีงบประมาณในวันที่ 28 ตุลาคม แบบจำลองทางการเงินของ Oppenheimer คาดการณ์ผลประกอบการในไตรมาสนี้ดังนี้:

Ad

• รายได้รวม: 90 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งคิดเป็นการเพิ่มขึ้น 16% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว
• กำไรต่อหุ้นตามมาตรฐาน GAAP: 4.69 ดอลลาร์

ตัวเลขเหล่านี้ต่ำกว่าฉันทามติของ Wall Street เล็กน้อย ซึ่งคาดการณ์รายได้ที่ 90.75 พันล้านดอลลาร์และกำไร 4.72 ดอลลาร์ต่อหุ้น สำหรับส่วนงาน Azure ที่สำคัญ การวิเคราะห์การถดถอยของนักวิเคราะห์ชี้ให้เห็นถึงการเติบโตของรายได้ในสกุลเงินคงที่ 46% ซึ่งต่ำกว่าที่ฝ่ายซื้อคาดการณ์ไว้ที่ 47% เล็กน้อย

ปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตในอนาคต

Oppenheimer เน้นย้ำถึงการขยายตัวของผู้ช่วย AI Copilot ของ Microsoft ว่าเป็นตัวเร่งสำคัญในอนาคต การอัปเดตผลิตภัณฑ์ล่าสุดกำลังเปลี่ยนรูปแบบการสร้างรายได้ของ Copilot จากเดิมที่เป็นเพียงใบอนุญาตต่อผู้ใช้ มาเป็นการวางตำแหน่งให้เป็นแพลตฟอร์มระดับองค์กรที่กว้างขึ้น โดยมีรายได้ที่ผูกติดกับทั้งผู้ใช้และปริมาณงาน Schwartz มองว่านี่เป็นปัจจัยขับเคลื่อนศักยภาพการเติบโตของ Microsoft 365 Commercial Cloud ในไตรมาสต่อๆ ไป

นอกจากนี้ บริษัทฯ ยังระบุว่า การใช้งานตัวเร่งความเร็ว AI Maia 300 รุ่นใหม่ของ Microsoft ซึ่งมีกำหนดเริ่มในปี 2027 นั้น คาดว่าจะมีประสิทธิภาพสูง อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์ได้ชี้ให้เห็นถึงความเสี่ยงสำคัญที่นักลงทุนควรจับตาดูในเรื่องงบประมาณรายจ่ายประจำปี 2027