การเทขายหุ้น Prysmian เป็นปฏิกิริยาที่มากเกินไป และเป็นโอกาสในการซื้อ: Citi

เมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมา นักวิเคราะห์จาก Citi ยืนยันคำแนะนำ “ซื้อ” สำหรับหุ้น Prysmian ผู้ผลิตสายเคเบิล โดยมองว่าการลดลงอย่างรวดเร็วของราคาหุ้นเมื่อเร็วๆ นี้เป็นโอกาสในการซื้อที่น่าสนใจ ธนาคารยังคงเป้าหมายราคาไว้ที่ €136 ซึ่งบ่งชี้ถึงศักยภาพในการเพิ่มขึ้น 37.3% จากราคาปัจจุบัน หรือ 38.5% เมื่อรวมผลตอบแทนจากเงินปันผลที่คาดว่าจะได้รับ

ความไม่สอดคล้องกันของมูลค่า

จากรายงานการวิจัยของ Citi หุ้นของ Prysmian ลดลง 31% ตั้งแต่สิ้นเดือนมิถุนายน ส่งผลให้มูลค่าหุ้นลดลงไปอยู่ในระดับต่ำสุดของช่วงราคาในอดีต นักวิเคราะห์ระบุว่าการเทขายส่วนใหญ่เกิดจากความเชื่อมั่นของนักลงทุนที่ลดลงต่อภาคส่วนศูนย์ข้อมูล ซึ่งคิดเป็นสัดส่วนเพียงเล็กน้อยในยอดขายของ Prysmian

แม้ราคาหุ้นจะลดลง แต่ Citi ตั้งข้อสังเกตว่าการคาดการณ์ผลกำไรของบริษัทนั้นยังคงแข็งแกร่ง ธนาคารเน้นย้ำว่า ปัจจุบันหุ้นของ Prysmian มีราคาต่ำกว่าหุ้นของบริษัทคู่แข่งในกลุ่มเครื่องใช้ไฟฟ้าในยุโรป แม้ว่าจะมีโอกาสการเติบโตของกำไรที่สูงกว่าก็ตาม

แนวโน้มกำไรและการควบรวมกิจการ Atkore

Citi คาดการณ์ว่าจะมีปัจจัยบวกเกิดขึ้นเมื่อ Prysmian รายงานผลประกอบการไตรมาสที่สามในวันที่ 29 ตุลาคม ธนาคารคาดว่าบริษัทจะปรับเพิ่มประมาณการ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วสำหรับปี 2026 เป็นช่วง 2.95 พันล้านยูโรถึง 3 พันล้านยูโร ซึ่งเป็นความเคลื่อนไหวที่ตลาดคาดการณ์ไว้อย่างกว้างขวาง

Ad

การคาดการณ์นี้ได้รับการสนับสนุนจากผลการดำเนินงานทางธุรกิจที่แข็งแกร่ง และผลประกอบการเบื้องต้นสองเดือนจากการเข้าซื้อกิจการ Atkore ผู้ผลิตผลิตภัณฑ์จัดการสายเคเบิลเมื่อเร็วๆ นี้ คาดว่าข้อตกลงกับ Atkore จะเพิ่มยอดขายรวมของ Prysmian ประมาณ 13% และ Citi ได้ปรับเพิ่มคาดการณ์กำไรต่อหุ้น (EPS) ที่ปรับปรุงแล้วสำหรับปี 2026, 2027 และ 2028 ขึ้น 2%, 9% และ 9% ตามลำดับ

ปัจจัยกระตุ้นและปัจจัยเสี่ยงสำคัญ

เมื่อมองไปข้างหน้า Citi ได้ระบุปัจจัยกระตุ้นหลายประการที่อาจผลักดันราคาหุ้นให้สูงขึ้น พร้อมทั้งระบุปัจจัยเสี่ยงหลักด้วย

• ปัจจัยกระตุ้นในอนาคต: ปัจจัยบวกที่อาจเกิดขึ้น ได้แก่ ข้อตกลงด้านไฟเบอร์ใหม่ การประชุมตลาดทุนที่คาดว่าจะเกิดขึ้นในช่วงครึ่งแรกของปี 2027 และความเป็นไปได้ในการจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์สหรัฐฯ ซึ่งซีอีโอของบริษัทกล่าวในเดือนกรกฎาคมว่าเป็น "สิ่งสำคัญอันดับต้นๆ"
• ปัจจัยเสี่ยงสำคัญ: ความเสี่ยงหลักต่อแนวคิดการลงทุนยังคงอยู่ที่การชะลอตัวหรือการลงทุนที่ลดลงในตลาดศูนย์ข้อมูล

การวิเคราะห์ของซิตี้สรุปว่า ราคาหุ้นปัจจุบันของ Prysmian ซื้อขายใกล้เคียงกับสถานการณ์เลวร้ายที่สุดที่ 94 ยูโร ซึ่งคาดการณ์ว่ากำไรจะลดลงอย่างมากหลังปี 2030 มากกว่าประมาณการในสถานการณ์ที่ดีที่สุดที่ 162 ยูโร