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花旗银行：普睿司曼抛售过度，现为买入良机
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花旗银行分析师周一重申了对电缆制造商普睿司曼（Prysmian）的“买入”评级，认为该股近期的大幅下跌是一个绝佳的买入机会。花旗维持136欧元的目标价，这意味着较当前股价有37.3%的潜在上涨空间，若计入预期股息收益率，则上涨空间可达38.5%。
估值脱节
根据花旗的研究报告，自6月底以来，普睿司曼的股价已下跌31%，使其估值跌至历史区间的下限。分析师认为，此次抛售主要是由于投资者对数据中心行业的整体情绪降温，而数据中心业务在普睿司曼的销售额中占比高达个位数百分比。
尽管股价下跌，花旗指出，该公司的盈利预期依然稳健。花旗强调，尽管普睿司曼的盈利增长前景更为乐观，但其目前的交易价格仍低于欧洲其他电气设备制造商。
盈利展望及Atkore整合
花旗银行预计，普睿司曼将于10月29日公布第三季度业绩，届时将出现积极的催化剂。该行预计，普睿司曼将把2026年全年调整后EBITDA预期上调至29.5亿欧元至30亿欧元，据报道，市场普遍预期该公司将上调EBITDA预期。
Ad这一预测基于稳健的业务基础表现，以及近期收购线缆管理产品制造商Atkore后两个月的业绩贡献。Atkore的收购预计将使普睿司曼的备考集团销售额增长约13%，因此，花旗银行已将2026年、2027年和2028年的调整后每股收益(EPS)预期分别上调2%、9%和9%。
潜在催化剂和主要风险
展望未来，花旗银行指出了几个可能推动股价上涨的潜在因素，同时也指出了主要风险因素。
- 未来催化剂：潜在的积极驱动因素包括新的光纤交易、预计在2027年上半年举行的资本市场日，以及可能在美国上市——该公司首席执行官在7月份将其描述为“首要任务”。
- 主要风险：该投资逻辑的主要风险仍然是数据中心市场进一步放缓或投资减少。
花旗银行的分析得出结论，Prysmian目前的股价更接近其悲观情景下的94欧元，该情景假设2030年后盈利将大幅下降，而不是其乐观情景下的162欧元。