Jualan Prysmian Satu Reaksi Berlebihan, Memberi Peluang Belian: Citi

Penganalisis di Citi pada hari Isnin mengesahkan semula penarafan "beli" mereka terhadap pembuat kabel Prysmian, melihat penurunan mendadak saham baru-baru ini sebagai peluang pembelian yang menarik. Bank itu mengekalkan sasaran harga €136, menunjukkan potensi peningkatan sebanyak 37.3% daripada harga semasa, atau 38.5% apabila memasukkan hasil dividen yang dijangkakan.

Pemutus Nilai

Menurut nota penyelidikan Citi, saham Prysmian telah jatuh sebanyak 31% sejak akhir bulan Jun, mendorong penilaian saham ke hujung bawah julat sejarahnya. Penganalisis mengaitkan penjualan tersebut terutamanya dengan penurunan sentimen pelabur yang lebih luas terhadap sektor pusat data, yang menyumbang peratusan satu digit yang tinggi daripada jualan Prysmian.

Walaupun harga saham jatuh, Citi menyatakan bahawa ramalan pendapatan untuk syarikat itu kekal berdaya tahan. Bank itu menekankan bahawa Prysmian kini diniagakan pada harga diskaun berbanding rakan sejawatnya di Eropah dalam bidang elektrik, walaupun ia menunjukkan prospek pertumbuhan pendapatan yang lebih tinggi.

Tinjauan Pendapatan dan Integrasi Atkore

Citi menjangkakan pemangkin positif apabila Prysmian melaporkan keputusan suku ketiganya pada 29 Oktober. Bank itu menjangkakan syarikat itu akan meningkatkan panduan EBITDA terlaras tahun penuh 2026 kepada julat €2.95 bilion hingga €3 bilion, satu langkah yang dilaporkan dijangkakan secara meluas oleh pasaran.

Ad

Ramalan ini disokong oleh prestasi perniagaan asas yang kukuh dan sumbangan awal dua bulan daripada pengambilalihan Atkore baru-baru ini, pengeluar produk pengurusan kabel. Perjanjian Atkore dijangka menambah kira-kira 13% kepada jualan kumpulan pro forma Prysmian, dan Citi telah meningkatkan ramalan pendapatan sesaham (EPS) terlarasnya untuk 2026, 2027, dan 2028 masing-masing sebanyak 2%, 9%, dan 9%.

Pemangkin Berpotensi dan Risiko Utama

Melihat ke hadapan, Citi mengenal pasti beberapa pencetus berpotensi yang boleh mendorong saham lebih tinggi, sambil turut menyatakan faktor risiko utama.

• Pemangkin Masa Depan: Pemacu positif berpotensi termasuk urus niaga gentian baharu, hari pasaran modal yang dijangkakan pada separuh pertama tahun 2027, dan kemungkinan penyenaraian pasaran saham A.S., yang digambarkan oleh CEO syarikat itu pada bulan Julai sebagai "keutamaan utama."
• Risiko Utama: Risiko utama kepada tesis pelaburan kekal sebagai kelembapan selanjutnya atau pelaburan yang semakin pudar dalam pasaran pusat data.

Analisis Citi menyimpulkan bahawa harga saham semasa Prysmian didagangkan lebih dekat dengan senario penurunan harganya iaitu €94, yang mengandaikan penurunan pendapatan yang mendadak selepas 2030, dan bukannya anggaran kenaikan harganya iaitu €162.