Dana Lindung Nilai Memangkas Taruhan Bullish Yen Hampir 80% Setelah Kebijakan BOJ Mengecewakan

Dana lindung nilai secara dramatis mengurangi taruhan bullish mereka pada yen Jepang setelah kenaikan suku bunga terbaru Bank Sentral Jepang gagal memberikan sinyal yang jelas untuk pengetatan kebijakan lebih lanjut. Data dari Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas AS (CFTC) menunjukkan dana yang menggunakan leverage memangkas posisi net long yen mereka hampir 80% pada minggu yang berakhir 22 September.

Kenaikan Suku Bunga yang Dovish Memicu Pembalikan Cepat

Pergeseran posisi ini sangat mencolok, karena terjadi hanya satu minggu setelah dana lindung nilai beralih ke posisi net bullish pada yen untuk pertama kalinya sejak pertengahan 2025. Menurut laporan CFTC yang dirilis Jumat, dana yang menggunakan leverage memangkas kepemilikan net long yen mereka menjadi senilai ¥55,9 miliar (sekitar $355 juta).

Dalam hal kontrak, posisi net long dikurangi sebanyak 15.597 kontrak, menyisakan hanya 4.472 kontrak. Penurunan tajam ini menunjukkan bahwa pengumuman kebijakan Bank Sentral Jepang pada 17 September, meskipun mencakup kenaikan suku bunga seperti yang diharapkan, tidak memiliki panduan kebijakan yang agresif seperti yang diantisipasi para pedagang untuk mempertahankan kekuatan yen.

Sentimen Positif Dolar Meningkat

Berbeda dengan yen, sentimen spekulatif terhadap dolar AS menguat secara signifikan. Data CFTC menunjukkan bahwa posisi bullish bersih pada dolar yang dipegang oleh spekulator, termasuk manajer aset dan pedagang non-komersial, meningkat lebih dari tiga kali lipat selama periode yang sama. Pergerakan ini bertepatan dengan dolar yang mencatat kinerja dua minggu terkuatnya dalam enam bulan.

Ad

Perbedaan suku bunga yang terus-menerus lebar antara AS dan Jepang tetap menjadi faktor utama yang mendukung dolar dan menekan yen. Meskipun yen mengalami rebound yang signifikan pada hari Jumat, naik hingga 1,2% menjadi 156,94 per dolar setelah pejabat Jepang dan AS membahas pelemahannya, tren spekulatif yang mendasarinya telah bergeser secara tegas melawannya.

Kehati-hatian Luas pada Mata Uang Non-Dolar

Data menunjukkan sentimen penghindaran risiko yang lebih luas di kalangan investor institusional, dengan peningkatan kehati-hatian terhadap beberapa mata uang utama dibandingkan dolar. Untuk pekan yang berakhir pada 22 September, dana leverage juga mengambil tindakan berikut:

• Meningkatkan posisi net short pada euro, dolar Selandia Baru, dolar Kanada, dan franc Swiss.
• Mengurangi posisi net long pada poundsterling Inggris, dolar Australia, dan peso Meksiko.

Manajer aset menunjukkan tren serupa, mengurangi posisi net long mereka pada yen dan euro sambil meningkatkan posisi short terhadap poundsterling dan dolar Australia. Pergerakan yang meluas ini menggarisbawahi daya tarik dolar yang kembali meningkat di tengah perbedaan kebijakan moneter global.