일본은행의 정책이 실망감을 안겨주자 헤지펀드들이 엔화 강세 베팅을 거의 80%나 줄였다.

일본은행의 최근 금리 인상이 추가 통화정책 긴축에 대한 명확한 신호를 주지 못하자 헤지펀드들이 엔화에 대한 매수 포지션을 급격히 청산했습니다. 미국 상품선물거래위원회(CFTC) 자료에 따르면 레버리지 펀드들은 9월 22일로 끝나는 주에 엔화 순매수 포지션을 거의 80% 가까이 줄였습니다.

비둘기파적 금리 인상, 급격한 반전 촉발

이러한 포지션 변화는 특히 주목할 만한데, 헤지펀드들이 2025년 중반 이후 처음으로 엔화에 대해 순매수 포지션으로 전환한 지 불과 일주일 만에 발생했기 때문입니다. 금요일에 발표된 CFTC 보고서에 따르면 레버리지 펀드들은 엔화 순매수 포지션을 약 559억 엔(약 3억 5,500만 달러)까지 줄였습니다.

계약 단위로 보면 순매수 포지션은 15,597계약 감소하여 4,472계약만 남았습니다. 이러한 급격한 하락세는 일본은행의 9월 17일 정책 발표가 예상대로 금리 인상을 포함했음에도 불구하고, 엔화 강세를 유지할 것으로 기대했던 매파적인 선제적 지침이 부족했음을 시사합니다.

달러 강세론 급증

엔화와는 대조적으로, 미국 달러에 대한 투기적 심리가 크게 강화되었습니다. 상품선물거래위원회(CFTC) 데이터에 따르면 자산운용사와 비상업적 트레이더를 포함한 투기꾼들의 달러 순매수 포지션이 같은 기간 동안 세 배 이상 증가했습니다. 이러한 움직임은 달러가 6개월 만에 가장 강력한 2주간의 상승세를 기록한 시점과 일치합니다.

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미국과 일본 간의 지속적인 큰 금리 차이는 달러 강세와 엔화 약세의 주요 요인으로 작용하고 있습니다. 엔화는 금요일 일본과 미국 관계자들이 엔화 약세에 대해 논의한 후 달러당 최대 1.2% 상승한 156.94엔까지 반등했지만, 근본적인 투기적 추세는 엔화에 불리하게 작용하고 있습니다.

달러 외 통화에 대한 전반적인 신중론

데이터에 따르면 기관 투자자들 사이에서 위험 회피 심리가 확산되고 있으며, 달러 대비 여러 주요 통화에 대한 신중한 태도가 강화되고 있습니다. 9월 22일로 끝나는 주 동안 레버리지 펀드는 다음과 같은 움직임을 보였습니다.

• 유로, 뉴질랜드 달러, 캐나다 달러, 스위스 프랑에 대한 순매도 포지션을 늘렸습니다.
• 영국 파운드, 호주 달러, 멕시코 페소에 대한 순매수 포지션을 줄였습니다.

자산 운용사들도 비슷한 추세를 보이며 엔화와 유로화에 대한 순매수 포지션을 줄이고 파운드화와 호주 달러에 대한 순매도 포지션을 늘렸습니다. 이러한 광범위한 움직임은 글로벌 통화 정책의 차이 속에서 달러의 매력이 다시금 부각되고 있음을 보여줍니다.