Dana Lindung Nilai Mengurangkan Pertaruhan Yen yang Melambung Tinggi Hampir 80% Selepas Dasar BOJ Mengecewakan

Dana lindung nilai secara mendadak membatalkan pertaruhan kenaikkan mereka terhadap yen Jepun selepas kenaikan kadar faedah terbaru Bank of Japan gagal memberikan isyarat yang jelas untuk pengetatan dasar selanjutnya. Data daripada Suruhanjaya Dagangan Niaga Hadapan Komoditi A.S. (CFTC) menunjukkan dana leveraj mengurangkan kedudukan yen bersih panjang mereka hampir 80% pada minggu yang berakhir pada 22 September.

Kenaikan Dovish Mencetuskan Pembalikan Pantas

Perubahan kedudukan ini amat ketara, kerana ia berlaku hanya seminggu selepas dana lindung nilai bertukar menjadi kenaikkan bersih terhadap yen buat kali pertama sejak pertengahan 2025. Menurut laporan CFTC yang dikeluarkan pada hari Jumaat, dana leveraj mengurangkan pegangan yen bersih panjang mereka kepada nilai ¥55.9 bilion (kira-kira $355 juta).

Dari segi kontrak, kedudukan bersih panjang dikurangkan sebanyak 15,597 kontrak, meninggalkan baki hanya 4,472. Pengunduran pantas ini menunjukkan bahawa pengumuman dasar Bank of Japan pada 17 September, walaupun memasukkan kenaikan kadar seperti yang dijangkakan, kekurangan panduan hadapan yang agresif yang dijangkakan oleh pedagang untuk mengekalkan kekuatan yen.

Kenaikan Dolar Melonjak

Berbeza dengan yen, sentimen spekulatif terhadap dolar AS mengukuh dengan ketara. Data CFTC menunjukkan bahawa kedudukan kenaikkan bersih pada dolar yang dipegang oleh spekulator, termasuk pengurus aset dan pedagang bukan komersial, meningkat lebih tiga kali ganda dalam tempoh yang sama. Langkah ini bertepatan dengan dolar mencatatkan prestasi dua minggu terkuatnya dalam tempoh enam bulan.

Ad

Perbezaan kadar faedah yang meluas antara AS dan Jepun kekal sebagai faktor utama yang menyokong dolar dan memberi kesan kepada yen. Walaupun yen menyaksikan lantunan semula yang ketara pada hari Jumaat, meningkat sebanyak 1.2% kepada 156.94 setiap dolar selepas pegawai Jepun dan AS membincangkan kelemahannya, trend spekulatif yang mendasari telah beralih secara tegas terhadapnya.

Amaran Umum terhadap Mata Wang Bukan Dolar

Data menunjukkan sentimen pengurangan risiko yang lebih luas dalam kalangan pelabur institusi, dengan peningkatan berhati-hati terhadap beberapa mata wang utama berbanding dolar. Bagi minggu yang berakhir pada 22 September, dana leveraj juga mengambil tindakan berikut:

• Peningkatan jualan bersih pada euro, dolar New Zealand, dolar Kanada, dan franc Switzerland.
• Pengurangan jualan bersih pada pound British, dolar Australia, dan peso Mexico.

Pengurus aset menunjukkan trend yang sama, mengurangkan kedudukan jualan bersih mereka dalam yen dan euro sambil meningkatkan kedudukan jualan berbanding pound dan dolar Australia. Langkah meluas ini menggariskan daya tarikan baharu dolar di tengah-tengah perbezaan dasar monetari global.