Bernstein: Reset Pasokan di Sektor Truk AS Ciptakan Peluang, Ini 3 Saham Pilihan

Menurut analisis terbaru dari Bernstein, industri angkutan truk di Amerika Serikat sedang memasuki fase reset pasokan struktural setelah beroperasi di bawah biaya penuh selama sekitar 40 bulan. Lembaga tersebut memperkirakan tarif kontrak untuk muatan penuh (*truckload*) akan naik sekitar 22% pada akhir tahun 2027, yang utamanya didorong oleh pengetatan kapasitas, bukan pemulihan permintaan.

Pendorong Kenaikan Tarif

Bernstein mengidentifikasi beberapa faktor yang menopang proyeksi ini. Sumber pendanaan yang sebelumnya memungkinkan operasi di bawah biaya—seperti peralatan bekas yang lebih murah dan pengemudi perorangan yang menerima upah di bawah pasar—kini sebagian besar telah habis.

Selain itu, beberapa hambatan struktural mempersulit penambahan kapasitas baru ke pasar. Ini termasuk peraturan baru terkait surat izin mengemudi komersial (CDL), kenaikan biaya asuransi, peninjauan pialang yang lebih ketat, dan keterbatasan sumber daya pelatihan. Faktor-faktor ini diperkirakan akan menaikkan dasar biaya industri secara berkelanjutan, bahkan jika permintaan kargo tetap datar atau tumbuh secara moderat.

Bernstein secara spesifik memproyeksikan tarif kontrak *dry-van* (tidak termasuk biaya tambahan bahan bakar) akan naik dari $2,26 per mil pada Juni 2026 menjadi sekitar $2,76 per mil dalam kurun waktu 18 bulan.

Ad

Tiga Saham Unggulan

Berdasarkan analisis ini, Bernstein merekomendasikan tiga saham transportasi yang dinilai memiliki posisi yang baik untuk mendapatkan keuntungan:

• Knight-Swift (KNX): Diberi peringkat "Outperform" dengan target harga $91. Bernstein menganggap KNX sebagai proksi paling murni untuk kenaikan tarif angkutan muatan penuh, yang menyumbang 65% dari pendapatan dan 72% dari laba segmen perusahaan. Setiap perubahan satu persen pada tarif diperkirakan berdampak sekitar 18% pada laba per saham (EPS) yang disesuaikan.
• XPO (XPO): Mendapat peringkat "Outperform" dengan target harga $244. XPO dinilai memiliki elastisitas harga terhadap volume sebesar 2,74x dan ruang perbaikan biaya terbesar di antara para pesaingnya. Bernstein menyoroti potensi peningkatan margin keuntungan seiring XPO terus menutup kesenjangan efisiensi dengan para pemimpin industri.
• Saia (SAIA): Dengan target harga $439. Saia disebut memiliki elastisitas volume dan harga absolut tertinggi di kelasnya. Perusahaan ini juga berpotensi besar untuk mengurangi biaya transportasi yang dialihdayakan seiring matangnya investasi jaringan yang baru-baru ini dilakukan, menempatkannya pada tahap awal siklus peningkatan margin.