अमेरिकी ट्रकिंग सेक्टर में आपूर्ति संकट से बढ़ेगा किराया, बर्नस्टीन ने चुने ये 3 स्टॉक

बर्नस्टीन के एक विश्लेषण के अनुसार, अमेरिकी ट्रकिंग उद्योग लगभग 40 महीनों तक पूरी तरह से लागत से कम पर परिचालन के बाद एक संरचनात्मक आपूर्ति रीसेट के दौर से गुजर रहा है। फर्म का अनुमान है कि 2027 के अंत तक ट्रकलोड (Truckload) अनुबंध दरों में मांग में सुधार के बजाय क्षमता में कमी के कारण लगभग 22% की वृद्धि होगी।

उद्योग में संरचनात्मक बदलाव

विश्लेषकों का कहना है कि जिन वित्तीय स्रोतों ने उद्योग को लागत से कम पर काम करने में मदद की थी, वे अब समाप्त हो गए हैं। इनमें कम कीमत वाले पुराने उपकरण और बाजार से कम वेतन स्वीकार करने वाले व्यक्तिगत ट्रक मालिक शामिल थे।

इसके अतिरिक्त, कई कारक उद्योग में नई क्षमता के प्रवेश को और अधिक कठिन बना रहे हैं। इनमें गैर-स्थानीय निवासियों के लिए वाणिज्यिक ड्राइविंग लाइसेंस (CDL) पर नए नियम शामिल हैं, जिनसे आने वाले वर्षों में लगभग 6% से 7% ड्राइवरों के बाजार से बाहर होने की उम्मीद है। साथ ही, बढ़ती बीमा लागत, ब्रोकरों द्वारा कड़ी जांच और महंगे उपकरण भी नई आपूर्ति के लिए बाधाएं खड़ी कर रहे हैं।

माल ढुलाई दरों में वृद्धि का अनुमान

इन आपूर्ति-पक्ष बाधाओं के कारण, बर्नस्टीन का अनुमान है कि उद्योग के लिए लागत का आधार स्थायी रूप से बढ़ गया है। फर्म का पूर्वानुमान है कि ईंधन सरचार्ज को छोड़कर, ड्राई-वैन अनुबंध दरें जून 2026 में $2.26 प्रति मील से बढ़कर लगभग 18 महीनों में $2.76 प्रति मील हो जाएंगी।

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यह अनुमान दो कारकों पर आधारित है: स्पॉट दरों में हुई वृद्धि के कारण 13.8% का ratt-up और बाजार से अतिरिक्त क्षमता के बाहर होने के कारण 7.2% की और वृद्धि।

बर्नस्टीन के शीर्ष स्टॉक चयन

इस बाजार के दृष्टिकोण के आधार पर, बर्नस्टीन ने तीन परिवहन शेयरों पर प्रकाश डाला है जो इस प्रवृत्ति से लाभ उठाने के लिए अच्छी स्थिति में हैं:

• नाइट-स्विफ्ट (Knight-Swift, KNX): फर्म ने $91 के लक्ष्य मूल्य के साथ "आउटपरफॉर्म" रेटिंग दी है। इसे ट्रकलोड दरों में रीसेट का सबसे शुद्ध लाभार्थी माना जाता है, क्योंकि इसका 65% राजस्व और 72% लाभ इसी सेगमेंट से आता है। दरों में प्रत्येक 1% के बदलाव से प्रति शेयर आय (EPS) पर लगभग 18% का प्रभाव पड़ता है।
• XPO (XPO): $244 के लक्ष्य मूल्य और "आउटपरफॉर्म" रेटिंग के साथ, XPO को लागत सुधार की महत्वपूर्ण क्षमता के लिए पहचाना गया है। बर्नस्टीन का मानना है कि जैसे-जैसे बाजार की स्थिति दरों को बढ़ाएगी, XPO अपने प्रतिस्पर्धियों के साथ अपने लाभ मार्जिन के अंतर को कम करने में तेजी ला सकता है।
• साइया (Saia, SAIA): $439 के लक्ष्य मूल्य के साथ, साइया को अपने साथियों के बीच उच्चतम वॉल्यूम और मूल्य लोच (price elasticity) वाली कंपनी के रूप में देखा जाता है। कंपनी ने हाल ही में अपने राष्ट्रीय सेवा नेटवर्क का विस्तार पूरा किया है और अब अपने मार्जिन सुधार चक्र के शुरुआती चरण में है, जिससे लाभप्रदता में वृद्धि की काफी गुंजाइश है।