बैंक ऑफ एशिया का कहना है कि शेयर बाजार की मजबूती केंद्रीय बैंकों में विश्वास का संकेत देती है।

बैंक ऑफ अमेरिका के माइकल हार्टनेट के नेतृत्व में रणनीतिकारों के अनुसार, वैश्विक मौद्रिक सख्ती के नए दौर के बावजूद शेयर बाजार का अपेक्षाकृत स्थिर प्रदर्शन केंद्रीय बैंकों की नीतिगत विश्वसनीयता को बहाल करने की क्षमता में विश्वास का प्रतीक है।

बाजार की धीमी प्रतिक्रिया

हाल ही में जारी एक रिपोर्ट में, बैंक ऑफ अमेरिका के रणनीतिकारों ने बताया कि फेडरल रिजर्व के अधिकारी केविन वॉर्श द्वारा जैक्सन होल में अपना रुख सख्त किए जाने के बाद से, 10-वर्षीय ट्रेजरी यील्ड में 60 बेसिस पॉइंट की वृद्धि हुई है और अमेरिकी डॉलर में 2% की मजबूती आई है। इन चुनौतियों के बावजूद, शेयरों में केवल 1% की मामूली गिरावट आई है।

यह मजबूती, साथ ही फेडरल रिजर्व की नवीनतम ब्याज दर वृद्धि के बाद "शानदार सात" तकनीकी शेयरों के नए उच्च स्तर पर पहुंचने से पता चलता है कि बाजार मानते हैं कि मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने का प्रयास सफल होगा। विश्व भर के केंद्रीय बैंकों ने इस वर्ष 60 बार ब्याज दरें बढ़ाई हैं, जो 2025 में मात्र 20 बार की तुलना में एक महत्वपूर्ण वृद्धि है। यह BofA के अनुसार, वर्षों से चली आ रही आसान मौद्रिक नीति से दूर एक "वास्तविक शासन परिवर्तन" का संकेत है।

बढ़े हुए जोखिम और वर्ष के अंत के परिदृश्य

हालांकि, रणनीतिकारों ने बढ़े हुए जोखिमों, विशेष रूप से बॉन्ड बाजार में, के बारे में चेतावनी दी है। ट्रेजरी बाजार की अस्थिरता के एक प्रमुख माप, MOVE इंडेक्स में हाल ही में दो दिनों में 35% की वृद्धि से "अचानक ऋणमुक्ति की घटना" का जोखिम उच्च बना हुआ है।

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हार्टनेट ने वर्ष के अंत में बाजारों के लिए तीन संभावित परिदृश्यों की रूपरेखा प्रस्तुत की। आधार परिदृश्य, जिसे "अवमूल्यन और अवधि" कहा जाता है, यह मानता है कि हालांकि नीति-प्रेरित उपज में वृद्धि वर्तमान उछाल को समाप्त करने का सबसे संभावित कारण है, प्रशासन उपज और तेल की कीमतों को नियंत्रित करने के लिए हस्तक्षेप करेगा। इस परिदृश्य के तहत, BofA कमोडिटी और उभरते बाजार परिसंपत्तियों में दीर्घकालिक निवेश बनाए रखने का पक्षधर है।

साप्ताहिक प्रवाह से सुरक्षित निवेश की ओर रुझान का संकेत

बाजार की समग्र मजबूती के बावजूद, साप्ताहिक फंड प्रवाह के आंकड़ों से सुरक्षित निवेश की ओर स्पष्ट रुझान दिखाई दिया। इस सप्ताह निवेशकों ने शेयरों से $10.2 बिलियन की निकासी की और निम्नलिखित निवेशों में धन आवंटित किया:

• बॉन्ड: $17.3 बिलियन का अंतर्वाह
• नकदी: $11.6 बिलियन का अंतर्वाह
• सोना: $2.3 बिलियन का अंतर्वाह

अमेरिकी शेयर बाजार में मार्च के बाद से अब तक का सबसे बड़ा साप्ताहिक बहिर्वाह दर्ज किया गया, जो कुल मिलाकर $21.1 बिलियन रहा। इस अल्पकालिक सावधानी के बावजूद, वैश्विक शेयर बाजार 2026 में रिकॉर्ड $1.2 ट्रिलियन के अंतर्वाह की ओर अग्रसर है, जो 2021 में बने पिछले रिकॉर्ड $949 बिलियन से कहीं अधिक है।