स्टिफेल ने माइक्रोसॉफ्ट को खरीदने की रेटिंग में अपग्रेड किया है, जिसमें एआई और क्लाउड के क्षेत्र में लगातार हो रही प्रगति का हवाला दिया गया है।

स्टिफेल ने माइक्रोसॉफ्ट (एमएसएफटी) की रेटिंग को होल्ड से अपग्रेड करके बाय कर दिया है और इस तकनीकी दिग्गज कंपनी के लिए अपना मूल्य लक्ष्य $530 से बढ़ाकर $575 कर दिया है। ग्राहकों को भेजे गए एक नोट में, फर्म ने इस बात पर बढ़ते विश्वास को व्यक्त किया कि माइक्रोसॉफ्ट 15 से 19 प्रतिशत की राजस्व वृद्धि को बनाए रख सकती है, और कहा कि कंपनी ने "स्पष्ट रूप से संकट से उबर लिया है।"

अपग्रेड के प्रमुख कारक

ब्रैड रेबैक के नेतृत्व में स्टिफेल के विश्लेषकों ने कई सकारात्मक घटनाक्रमों की ओर इशारा किया जो उनके अधिक आशावादी दृष्टिकोण का आधार हैं। उनका मानना है कि ये कारक वर्ष की दूसरी छमाही में प्रदर्शन को गति देंगे।

अपग्रेड के प्रमुख कारणों में शामिल हैं:

• एज़्योर क्लाउड प्लेटफॉर्म में निरंतर वृद्धि और विकास की अपार संभावनाएं।

ओपनएआई से वित्तीय योगदान में तेजी।

बेहतर परिचालन दक्षता और अधिक अनुकूल मार्जिन प्रोफाइल।

लार्ज-लैंग्वेज मॉडल (एलएलएम) पर अनुसंधान व्यय में कमी।

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एज़्योर और एआई की बढ़ती लोकप्रियता

विश्लेषकों का मानना है कि एज़्योर की वृद्धि में 200 से 300 आधार अंकों की और वृद्धि की संभावना है। यह सिलिकॉन, सॉफ़्टवेयर और एआई मॉडल में दक्षता में सुधार और प्रबंधन द्वारा पिछली क्षमता संबंधी बाधाओं के बारे में अपने बयानों में नरमी लाने के कारण है। स्टिफ़ेल ने मुख्य वित्तीय अधिकारी एमी हूड के इस कथन का उल्लेख किया कि माइक्रोसॉफ्ट ने पिछले वर्ष में नए हार्डवेयर के लिए अपने "डॉक-टू-लाइव समय" में 50% से अधिक की कटौती की है, जिससे वह क्षमता को राजस्व में अधिक तेज़ी से परिवर्तित कर पा रहा है।

एआई सेवाओं में भी वृद्धि तेज़ हो रही है। फर्म ने बताया कि चौथी तिमाही में कोपायलट सीटों की संख्या लगभग 30 मिलियन तक पहुंच गई, जो पिछली तिमाही से 10 मिलियन अधिक है। गिटहब प्लेटफ़ॉर्म के लिए उपभोग-आधारित मूल्य निर्धारण प्रणाली में बदलाव से भी वृद्धि को बल मिल रहा है।

बेहतर मार्जिन दृष्टिकोण

स्टिफ़ेल ने कहा कि माइक्रोसॉफ्ट में मार्जिन संपीड़न के बारे में उसकी पिछली चिंताएँ "अत्यधिक नकारात्मक" साबित हुईं। कंपनी को अब मार्जिन में सुधार का स्पष्ट रास्ता दिख रहा है, जिसका कारण Azure की दक्षता, अप्रैल में अनुबंध संशोधन के बाद OpenAI को राजस्व-साझाकरण भुगतान की समाप्ति और Microsoft द्वारा अपनी संपत्तियों के उपयोगी जीवन को बढ़ाने का निर्णय है।

विश्लेषकों ने यह भी बताया कि Microsoft को अपने स्वयं के LLM विकास में आक्रामक रूप से निवेश करने की आवश्यकता कम हो रही है, क्योंकि ओपन-वेट मॉडल कम लागत पर तुलनीय परिणाम देने लगे हैं। हालांकि AI बुनियादी ढांचे के निर्माण के लिए पूंजीगत व्यय अधिक रहने की उम्मीद है, Stifel का अनुमान है कि Microsoft परिचालन दक्षता के मामले में उद्योग में अग्रणी स्तर हासिल करेगा।