नोवार्टिस की दवा पाइपलाइन पर निवेशकों की नजर, मूल्यांकन दांव पर

स्विस दवा निर्माता नोवार्टिस के निवेशक मंगलवार को आने वाले तिमाही नतीजों से आगे देख रहे हैं। उनका ध्यान इस साल की दूसरी छमाही में होने वाले तीन प्रमुख दवा परीक्षणों के परिणामों पर केंद्रित है, जिन्हें कंपनी के प्रीमियम स्टॉक मूल्यांकन को बनाए रखने के लिए महत्वपूर्ण माना जा रहा है।

दवा पाइपलाइन की परीक्षा

विश्लेषकों के अनुसार, तीन प्रायोगिक दवाएं कंपनी के विकास की दिशा तय कर सकती हैं। इन दवाओं में हृदय रोग के लिए पेलाकार्सेन (pelacarsen), मल्टीपल स्केलेरोसिस के लिए रेमिब्रुतिनिब (remibrutinib), और आनुवंशिक विकार की दवा डेल-डेसिरन (del-desiran) शामिल हैं।

यह परीक्षण इसलिए भी महत्वपूर्ण हैं क्योंकि कंपनी की कई सबसे ज्यादा बिकने वाली दवाओं के पेटेंट समाप्त होने वाले हैं।

• विश्लेषकों का अनुमान है कि इन तीन दवाओं की संयुक्त अधिकतम वार्षिक बिक्री क्षमता $10 बिलियन से अधिक हो सकती है।
• यह बिक्री सोरायसिस की दवा कोसेंटिक्स (Cosentyx) और ब्रेस्ट कैंसर की दवा किस्काली (Kisqali) जैसे शीर्ष विक्रेताओं के पेटेंट समाप्त होने से होने वाले राजस्व नुकसान की भरपाई कर सकती है।
• इसके अलावा, हृदय की दवा एन्ट्रेस्टो (Entresto) को पहले से ही जेनेरिक दवाओं से प्रतिस्पर्धा का सामना करना पड़ रहा है, जिससे इस साल इसकी बिक्री में $4 बिलियन की गिरावट की उम्मीद है।

मूल्यांकन और बाजार की उम्मीदें

Ad

कुछ विश्लेषकों ने चेतावनी दी है कि इन परीक्षणों से होने वाले संभावित लाभ का अधिकांश हिस्सा पहले से ही नोवार्टिस के शेयर मूल्य में शामिल है। कंपनी का शेयर 16 गुना फॉरवर्ड अर्निंग्स के मूल्यांकन पर कारोबार कर रहा है, जो सेक्टर में अग्रणी है। इस साल अब तक इसके शेयरों में 11% की बढ़ोतरी हुई है।

गोल्डमैन सैक्स के विश्लेषक जेम्स क्विग्ले ने कहा कि नोवार्टिस को अपने मूल्यांकन को सही ठहराने के लिए तीन में से कम से कम दो परीक्षणों में सफल होने की जरूरत है। उन्होंने कहा, "अगर इनमें से दो विफल हो जाते हैं, तो यह 16 गुना का मल्टीपल बहुत असुरक्षित दिखता है।"

प्रमुख परीक्षणों का महत्व

निवेशक प्रबंधन के आत्मविश्वास और परिणामों के समय पर करीब से नजर रखेंगे। पहला अपेक्षित परिणाम पेलाकार्सेन के लिए HORIZON अध्ययन से आएगा। यह परीक्षण यह जांच रहा है कि क्या लिपोप्रोटीन (a), या Lp(a) को कम करने से दिल के दौरे या स्ट्रोक का खतरा कम होता है।

ऑर्बिमेड के मैनेजिंग पार्टनर स्वेन बोर्हो के अनुसार, "Lp(a) विशेष रूप से दिलचस्प है क्योंकि आज बाजार में इसके लिए कुछ भी नहीं है।" यदि नोवार्टिस की दवा बाजार में पहली होती है, तो यह एक महत्वपूर्ण बिक्री चालक बन सकती है।