नाइकी का शेयर 12 साल के निचले स्तर पर, 2027 से पहले वापसी की राह मुश्किल

स्पोर्ट्सवियर की दिग्गज कंपनी नाइकी इंक (NKE) का शेयर अपने 12 साल के निचले स्तर पर आ गया है, जो इसके 52-सप्ताह के उच्चतम स्तर से लगभग 50% नीचे है। Investing.com के आंकड़ों के अनुसार, कंपनी कई संरचनात्मक चुनौतियों से जूझ रही है, और विश्लेषकों का मानना है कि एक सार्थक सुधार 2027 की पहली छमाही से पहले संभव नहीं है।

नाइकी के सामने तीन बड़ी चुनौतियां

कंपनी के वित्तीय प्रदर्शन में गिरावट साफ दिख रही है, जिसका मुख्य कारण तीन प्रमुख समस्याएं हैं। वित्त वर्ष 2022 से 2026 के बीच, कंपनी का राजस्व लगभग सपाट रहा है, जबकि प्रति शेयर आय (EPS) में 44% की भारी गिरावट आई है और शुद्ध आय मार्जिन लगभग आधा होकर 6.7% रह गया है।

• ब्रांड की साख में कमी: स्टिफ़ेल (Stifel) के एक सर्वेक्षण के अनुसार, स्कूल जाने वाले छात्रों के बीच नाइकी की लोकप्रियता 2021 में 92.5% के शिखर से गिरकर 2026 में केवल 45.8% रह गई है।
• चैनल संबंधी अव्यवस्था: कंपनी की डायरेक्ट-टू-कंज्यूमर (DTC) रणनीति ने फुट लॉकर जैसे थोक भागीदारों के साथ संबंधों को नुकसान पहुंचाया है। हालांकि इन संबंधों को फिर से बनाने की कोशिश हो रही है, लेकिन फुटवियर बाजार अभी भी कमजोर बना हुआ है।
• नए उत्पादों की कमी: नए लाइफस्टाइल उत्पादों को बड़े पैमाने पर बाजार में आने में अभी समय लगेगा और इसका असर 2027 की दूसरी छमाही तक दिखने की उम्मीद है।

हालांकि, एक सकारात्मक संकेत यह है कि नाइकी रनिंग सेगमेंट ने लगातार पांच तिमाहियों में दोहरे अंकों की वृद्धि दर्ज की है। लेकिन यह कंपनी के कुल $46 बिलियन के कारोबार का एक छोटा हिस्सा है और पूरी कंपनी को सहारा देने के लिए पर्याप्त नहीं है।

तकनीकी दृष्टिकोण और मूल्यांकन

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तकनीकी संकेतक स्टॉक के लिए एक मजबूत बिकवाली की प्रवृत्ति का संकेत देते हैं। साप्ताहिक एडीएक्स (ADX) 62.5 पर है, जो एक बहुत मजबूत और स्थापित डाउनट्रेंड को दर्शाता है। स्टॉक के लिए तत्काल सपोर्ट स्तर $35.96 और $35.17 पर हैं, जबकि रेजिस्टेंस $36.67 पर देखा जा रहा है।

मूल्यांकन के मोर्चे पर, स्टॉक 17.4x के अनुगामी पी/ई अनुपात पर कारोबार कर रहा है, जो बाजार में निराशा को दर्शाता है। हालांकि, 22.1% का रिटर्न ऑन इक्विटी (ROE) और 4.4% की डिविडेंड यील्ड कुछ निवेशकों को आकर्षित कर सकती है। दूसरी ओर, कमजोर आय अनुमानों के कारण फॉरवर्ड पी/ई बढ़कर 21.1x हो गया है, जो भविष्य की चिंताओं को उजागर करता है।

निवेशकों के लिए आगे की राह

विश्लेषकों का मानना है कि यह एक त्वरित वापसी की कहानी नहीं, बल्कि एक लंबी अवधि की सुधार प्रक्रिया है। निवेशकों के लिए सबसे महत्वपूर्ण आगामी घटना नवंबर 2026 में होने वाला कंपनी का कैपिटल मार्केट्स डे (Capital Markets Day) है। इस आयोजन में प्रबंधन द्वारा प्रस्तुत की जाने वाली रिकवरी योजना से बाजार की धारणा बदल सकती है।

जब तक प्रबंधन एक विश्वसनीय रिकवरी ढांचा प्रस्तुत नहीं करता और नए उत्पाद रनिंग सेगमेंट से आगे बढ़कर सफलता नहीं दिखाते, तब तक स्टॉक पर दबाव बने रहने की आशंका है। किसी भी बड़े सकारात्मक उत्प्रेरक के बिना, शेयर के लिए न्यूनतम प्रतिरोध का मार्ग नीचे की ओर बना हुआ है।