BofA ने नेस्ले को डाउनग्रेड किया, पेटकेयर कारोबार और कमोडिटी कीमतों की चिंताएं बढ़ीं

बैंक ऑफ अमेरिका (BofA) ने सोमवार को वैश्विक खाद्य और पेय कंपनी नेस्ले (Nestle) की स्टॉक रेटिंग को 'बाय' से घटाकर न्यूट्रल कर दिया और इसके मूल्य लक्ष्य को 94 स्विस फ्रैंक से घटाकर 89 स्विस फ्रैंक कर दिया। इस डाउनग्रेड के बाद स्विट्जरलैंड में नेस्ले के शेयरों में 1.4% की गिरावट दर्ज की गई।

डाउनग्रेड के प्रमुख कारण

BofA के विश्लेषकों ने इस डाउनग्रेड के लिए दो मुख्य चिंताओं का हवाला दिया है। पहला, कंपनी के उत्तरी अमेरिका पेटकेयर (पालतू जानवरों की देखभाल) व्यवसाय पर बढ़ता दबाव और दूसरा, कॉफी और कोको की कम लागत से मिलने वाले फायदे का कम होना।

उत्तरी अमेरिका पेटकेयर कारोबार में चुनौतियां

उत्तरी अमेरिका पेटकेयर नेस्ले का सबसे बड़ा सेगमेंट है, जो समूह की कुल बिक्री में लगभग 13% का योगदान देता है। BofA की रिपोर्ट के अनुसार, कंपनी कुत्ते और बिल्ली दोनों के खाद्य उत्पादों में अपनी बाजार हिस्सेदारी खो रही है, और कुत्ते के भोजन के मामले में यह नुकसान संरचनात्मक प्रतीत होता है।

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• उपभोक्ता व्यवहार में बदलाव: विश्लेषकों का कहना है कि यह बदलाव उपभोक्ताओं के 'फ्रेश प्रोडक्ट्स' (ताजे उत्पादों) की ओर झुकाव को दर्शाता है। यह सेगमेंट बाजार का केवल 10% होने के बावजूद, श्रेणी की पूरी वृद्धि इसी से हो रही है।
• प्रतिस्पर्धा में पिछड़ापन: रिपोर्ट में कहा गया है कि कोलगेट जैसी प्रमुख प्रतिस्पर्धी कंपनियों ने फ्रेश प्रोडक्ट्स पेश किए हैं, लेकिन नेस्ले के पास अभी तक इस श्रेणी में कोई पेशकश नहीं है।
• मार्जिन पर दबाव: इस अंतर को पाटने के लिए निवेश की आवश्यकता होगी, लेकिन फ्रेश पेट फूड श्रेणी में सप्लाई-चेन की लागत काफी अधिक है। BofA के अनुसार, इस क्षेत्र की अमेरिकी लीडर कंपनी फ्रेशपेट (Freshpet) का मार्जिन नेस्ले पेटकेयर के मार्जिन से 1,000 बेसिस पॉइंट्स कम है।

वित्तीय अनुमानों पर प्रभाव

पेटकेयर कारोबार की चुनौतियों के अलावा, कमोडिटी की कीमतों ने भी मार्जिन पर दबाव डाला है। अप्रैल के बाद से कॉफी की कीमतों में 15% और कोको की कीमतों में लगभग 70% की भारी तेजी आई है।

BofA का अनुमान है कि कम इनपुट लागत से 2026-27 में सकल मार्जिन को मिलने वाला फायदा अब घटकर लगभग 240 बेसिस पॉइंट्स रह गया है, जो अप्रैल में लगभग 370 बेसिस पॉइंट्स था। इन कारकों के चलते, बैंक ने नेस्ले के 2027 के ऑपरेटिंग मार्जिन पूर्वानुमान में 20 बेसिस पॉइंट्स की कटौती की है और 2027-28 के लिए प्रति शेयर आय (EPS) के अनुमानों को क्रमशः 1% और 2% तक घटा दिया है।