Story
जेपी मॉर्गन ने इतालवी बैंकों में M&A की चर्चा के बीच बैंको BPM को 'न्यूट्रल' रेटिंग दी
Summary
जेपी मॉर्गन ने बैंको बीपीएम पर 'न्यूट्रल' रेटिंग और €17 के मूल्य लक्ष्य के साथ कवरेज फिर से शुरू किया है, क्योंकि इतालवी बैंकिंग क्षेत्र में विलय और अधिग्रहण की संभावनाएं तेज हो गई हैं।
जेपी मॉर्गन ने इतालवी बैंकिंग क्षेत्र में विलय और अधिग्रहण (M&A) की बढ़ती चर्चाओं के बीच, बैंको बीपीएम (Banco BPM) पर 'न्यूट्रल' रेटिंग और €17 के मूल्य लक्ष्य के साथ कवरेज फिर से शुरू किया है। यह कदम मिलान में कई प्रमुख इतालवी बैंकों के वरिष्ठ अधिकारियों के साथ बैठकों के बाद उठाया गया है, जहां राजस्व के रुझान तो मजबूत दिखे, लेकिन मुख्य ध्यान M&A पर बना हुआ है।
जेपी मॉर्गन का विश्लेषण
जेपी मॉर्गन के विश्लेषकों के अनुसार, बैंको बीपीएम ने स्टैंडअलोन स्तर पर मजबूत प्रदर्शन किया है, जिसमें नियंत्रित लागत और बेहतर प्रावधान शामिल हैं। हालांकि, रिपोर्ट में इस बात पर प्रकाश डाला गया है कि पिछले पांच वर्षों में स्टॉक ने अपने क्षेत्र की तुलना में 100% बेहतर प्रदर्शन किया है और अब यह एक प्रीमियम मूल्यांकन पर कारोबार कर रहा है।
बैंक का स्टॉक 2028 की अनुमानित आय के 10.5 गुना पर है, जबकि इसके प्रतिस्पर्धी यूनीक्रेडिट (UniCredit) का मूल्यांकन 8.4 गुना है। जेपी मॉर्गन द्वारा निर्धारित मूल्य लक्ष्य मौजूदा स्तर से केवल 6% की संभावित बढ़त का संकेत देता है।
विलय और अधिग्रहण का परिदृश्य
रिपोर्ट के अनुसार, इतालवी बैंकिंग क्षेत्र में इस समय मुख्य फोकस M&A पर है। बैंको बीपीएम के लिए कई संभावित परिदृश्य हैं:
Ad- मोंटे देई पास्ची (Monte dei Paschi): बैंको बीपीएम ने इस बैंक की अनचाही अधिग्रहण पेशकश को जटिल और शेयरधारकों के लिए बिना किसी प्रीमियम वाला बताया है।
- क्रेडिट एग्रीकोल (Credit Agricole): इस फ्रांसीसी बैंक के साथ एक संयोजन को "सही शर्तों पर आकर्षक और मूल्य-सृजनात्मक" माना जा रहा है। क्रेडिट एग्रीकोल के पास पहले से ही बैंको बीपीएम में 29% हिस्सेदारी है।
जेपी मॉर्गन का अनुमान है कि क्रेडिट एग्रीकोल द्वारा अधिग्रहण की स्थिति में लगभग €900 मिलियन की लागत सिनर्जी के आधार पर अधिकतम 10% का प्रीमियम दिया जा सकता है।
UniCredit की रणनीति
इसके विपरीत, यूनीक्रेडिट वर्तमान में अपनी कॉमर्जबैंक (Commerzbank) एकीकरण रणनीति पर ध्यान केंद्रित कर रहा है। बैंक का लक्ष्य महंगे अधिग्रहणों का पीछा करने के बजाय, M&A से उत्पन्न होने वाली बाजार की उथल-पुथल का लाभ उठाकर संगठनात्मक रूप से अपनी बाजार हिस्सेदारी बढ़ाना है। जेपी मॉर्गन ने कहा कि वह इतालवी बैंकों में यूनीक्रेडिट को उसके "आकर्षक जोखिम-इनाम, मजबूत लाभप्रदता और आकर्षक यील्ड" के कारण पसंद करता है।