ईरान पर अमेरिकी प्रतिबंधों की आशंका से वैश्विक बॉन्ड बाज़ारों में ठहराव

कई हफ्तों की लगातार बिकवाली के बाद सोमवार को वैश्विक स्थिर-आय बाज़ारों में एक ठहराव देखा गया, क्योंकि व्यापारी अमेरिका और ईरान के बीच बढ़ते आर्थिक टकराव और प्रमुख केंद्रीय बैंकों से आने वाले संकेतों पर नज़र बनाए हुए हैं। अमेरिका द्वारा ईरान के खिलाफ "इतिहास का सबसे बड़ा वित्तीय हमला" शुरू करने की धमकी के बाद सॉवरेन डेट ट्रेडिंग डेस्क ने एक सतर्क रुख अपना लिया है।

अमेरिका-ईरान तनाव और बाज़ार की प्रतिक्रिया

बाज़ारों में सतर्कता का तात्कालिक कारण वाशिंगटन से सप्ताहांत में आए कड़े भू-राजनीतिक संकेत हैं। अमेरिका ने ईरान को नए आर्थिक प्रतिबंधों की चेतावनी दी है, जो विशेष रूप से ईरान के साथ व्यापार करने वाले विदेशी देशों और व्यापार भागीदारों को लक्षित करेंगे। जवाब में, ईरान ने धमकी दी है कि यदि दबाव जारी रहा तो वह फारस की खाड़ी से ऊर्जा निर्यात को पूरी तरह से रोक देगा।

निवेशक अब अमेरिकी ट्रेजरी सचिव स्कॉट बेसेंट की प्रेस कॉन्फ्रेंस का इंतजार कर रहे हैं, जिसमें इन दंडात्मक उपायों का विवरण दिए जाने की उम्मीद है। इस अनिश्चितता के बीच, प्रमुख सरकारी बॉन्ड यील्ड स्थिर रहे:

• जर्मनी का 10-वर्षीय बंड यील्ड 3.256% पर स्थिर रहा।
• फ्रांस का 10-वर्षीय OAT यील्ड 4.128% पर बना रहा।
• इटली का 10-वर्षीय BTP यील्ड लगभग 4.092% पर कारोबार कर रहा था।

बॉन्ड निवेशक होर्मुज जलडमरूमध्य में تجارتی तेल टैंकरों के आवागमन पर गंभीर प्रतिबंधों के कारण लागत-जनित मुद्रास्फीति के जोखिमों से बचाव के लिए एक उच्च संरचनात्मक टर्म प्रीमियम की मांग कर रहे हैं।

अमेरिकी ट्रेजरी बाज़ार पर दबाव

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यील्ड में यह ठहराव वैश्विक बॉन्ड बाज़ारों में लगातार दूसरे सप्ताह के नुकसान के बाद आया है। अमेरिकी ट्रेजरी में निरंतर तेजी लाने में वाशिंगटन के मौखिक हस्तक्षेप और तकनीकी उपाय विफल रहे हैं। पिछले हफ्ते, ट्रेजरी सचिव बेसेंट ने यह कहकर बाज़ार को शांत करने की कोशिश की थी कि मौजूदा यील्ड स्तर फंडामेंटल को नहीं दर्शाते हैं, और ट्रेजरी बायबैक को बढ़ाने का संकेत दिया था।

हालांकि, बाज़ार इस पर ठंडा रहा क्योंकि यह कदम सरकार की ऋण की कुल आपूर्ति को कम नहीं करता है। अमेरिकी राष्ट्रीय ऋण अब $40 ट्रिलियन के आँकड़े को पार कर गया है, और जब तक राजकोषीय समेकन पर कोई ठोस प्रगति नहीं होती, निवेशक लंबी अवधि की उधारी लागत को कम स्वीकार करने से इनकार कर रहे हैं।

जैक्सन होल संगोष्ठी पर टिकी निगाहें

भू-राजनीतिक तनाव और तकनीकी उपायों के बाज़ार द्वारा अवशोषित कर लिए जाने के बाद, अब ध्यान केंद्रीय बैंकों के नेतृत्व पर केंद्रित हो गया है। बाज़ार की निगाहें इस सप्ताह जैक्सन होल आर्थिक नीति संगोष्ठी में फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष केविन वार्श के मुख्य भाषण पर टिकी हैं।

बॉन्ड व्यापारी उनके भाषण का विश्लेषण यह समझने के लिए करेंगे कि क्या फेडरल ओपन मार्केट कमेटी (FOMC) के 9-3 के विभाजित वोट के बाद फेड सितंबर में ब्याज दरें स्थिर रखने के लिए तैयार है, या ऊर्जा-चालित मुद्रास्फीति के दबाव के कारण इस वर्ष एक और बढ़ोतरी के लिए मजबूर होगा।