विश्लेषक: बिटकॉइन की मौजूदा मंदी 'काफी आरामदायक' और परिपक्वता का संकेत है

बिटकॉइन अपने हाल के शिखर से 54% तक गिर गया है, लेकिन निवेश फर्म बर्नस्टीन के विश्लेषकों का कहना है कि यह मंदी पिछले चक्रों की तुलना में "काफी आरामदायक" रही है, जो क्रिप्टो बाजार की परिपक्वता का संकेत है। क्रिप्टोकरेंसी ने हाल ही में $60,000 के निचले स्तर का पुनः परीक्षण किया और फिर लगभग $63,000 तक मामूली वापसी की।

पिछले चक्रों की तुलना में हल्की गिरावट

बर्नस्टीन के विश्लेषकों ने गौतम छुगानी के नेतृत्व में एक नोट में बताया कि नवंबर 2025 में लगभग $125,000 के चक्र शिखर से मौजूदा 54% की गिरावट, पिछले चक्रों में देखी गई 75% से 90% की भारी गिरावट की तुलना में काफी कम है।

विश्लेषकों ने लिखा, "हालांकि यह स्पष्ट नहीं है कि हम पूरी तरह से संकट से बाहर हैं... यह क्रिप्टो बेयर मार्केट पिछली गिरावट की तुलना में हल्का रहा है।" उन्होंने आगे कहा कि "कोई भी क्रिप्टो करेक्शन दर्दनाक होता है, लेकिन यह वाला काफी आरामदायक रहा है," और यह महसूस कराता है कि "क्रिप्टो अब बड़ा हो रहा है।"

संस्थागत प्रवाह और माइनर्स की बिक्री

बाजार की गतिशीलता मिश्रित तस्वीर पेश करती है। इस साल बिटकॉइन ईटीएफ (ETFs) से $5.5 बिलियन की शुद्ध निकासी हुई है, लेकिन कॉरपोरेट ट्रेजरी धारकों, विशेष रूप से स्ट्रेटेजी (Strategy) जैसी कंपनियों द्वारा की गई खरीदारी ने इस बहिर्वाह को संतुलित करने में मदद की है। बर्नस्टीन का मानना है कि स्ट्रेटेजी से किसी बड़े बिटकॉइन की जबरन बिक्री की संभावना नहीं है और वह बाजार में एक शुद्ध खरीदार बनी हुई है।

Ad

इस बीच, अमेरिका में सूचीबद्ध बिटकॉइन माइनर्स अब शुद्ध विक्रेता बन गए हैं क्योंकि वे आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस (AI) डेटा सेंटर संचालन की ओर बढ़ रहे हैं। इसके परिणामस्वरूप, पिछली दो तिमाहियों में वैश्विक हैश रेट में उनकी हिस्सेदारी 40 आधार अंकों से अधिक गिर गई है, जिसका लाभ दक्षिण पूर्व एशिया, मध्य एशिया और लैटिन अमेरिका के अंतरराष्ट्रीय माइनर्स को मिल रहा है।

विनियामक परिदृश्य और भविष्य का दृष्टिकोण

विनियामक मोर्चे पर, बर्नस्टीन ने स्टेबलकॉइन्स पर GENIUS अधिनियम के तहत चल रहे नियम-निर्माण और कल्शी (Kalshi) और कॉइनबेस (Coinbase) जैसे अमेरिकी प्लेटफार्मों पर क्रिप्टो परपेचुअल फ्यूचर्स की शुरुआत पर प्रकाश डाला।

आगे देखते हुए, बर्नस्टीन दीर्घकालिक रूप से बुलिश बना हुआ है, हालांकि उन्होंने स्वीकार किया कि उनका $150,000 का साल के अंत का बिटकॉइन मूल्य लक्ष्य "बाजार सुधार के संदर्भ में महत्वाकांक्षी प्रतीत होता है।" फिर भी, वे उम्मीद करते हैं कि व्यापक बाजार चक्र अंततः सकारात्मक हो जाएगा।