आर्थिक आंकड़ों में तेजी के चलते 10-वर्षीय ट्रेजरी यील्ड 5% से ऊपर पहुंचने के कारण बिटकॉइन का मूल्य 85,000 डॉलर से नीचे गिर गया।

बुधवार को बिटकॉइन (बीटीसी) की कीमत में भारी गिरावट आई और यह 85,000 डॉलर के स्तर से नीचे चला गया, क्योंकि 10-वर्षीय अमेरिकी ट्रेजरी बॉन्ड की यील्ड 2007 के बाद पहली बार महत्वपूर्ण 5% के स्तर को पार कर गई। यह गिरावट अमेरिका के अप्रत्याशित रूप से मजबूत आर्थिक आंकड़ों के कारण हुई, जिससे निवेशकों की यह चिंता बढ़ गई कि फेडरल रिजर्व प्रतिबंधात्मक मौद्रिक नीति को जारी रखेगा।

आर्थिक आंकड़ों ने बॉन्ड की बिकवाली को बढ़ावा दिया

बाजार में कीमतों में इस व्यापक बदलाव का तात्कालिक कारण एसएंडपी ग्लोबल द्वारा जारी सितंबर के परचेजिंग मैनेजर्स इंडेक्स (पीएमआई) के आंकड़े थे। एसएंडपी ग्लोबल मार्केट इंटेलिजेंस के मुख्य व्यापार अर्थशास्त्री क्रिस विलियमसन के अनुसार, रिपोर्ट में संकेत दिया गया है कि अमेरिकी आर्थिक विकास में तेजी आ रही है और व्यावसायिक गतिविधि लगभग 5% की वार्षिक वृद्धि दर का संकेत दे रही है। विलियमसन ने बताया कि तीसरी तिमाही में जीडीपी वृद्धि लगभग 4% हो सकती है।

मजबूत विकास का संकेत देते हुए, रिपोर्ट ने बढ़ते मुद्रास्फीति दबावों पर भी प्रकाश डाला। तेल की बढ़ती कीमतों ने ऊर्जा और परिवहन लागतों को बढ़ा दिया, जबकि आपूर्ति श्रृंखला में बाधाएं महामारी के दौर को छोड़कर लगभग दो दशकों में अभूतपूर्व स्तर तक पहुंच गईं। मजबूत मांग और सीमित क्षमता के इस संयोजन ने व्यवसायों को अधिक मूल्य निर्धारण शक्ति प्रदान की, जिससे लागत-प्रेरित मुद्रास्फीति का खतरा बढ़ गया।

बॉन्ड बाजार ने तेजी से प्रतिक्रिया दी। 10-वर्षीय ट्रेजरी यील्ड 5% से ऊपर चढ़ गई, जबकि 2-वर्षीय यील्ड 27 महीनों के उच्चतम स्तर पर पहुंच गई। जोखिम-मुक्त सरकारी बॉन्ड पर उच्च यील्ड आमतौर पर क्रिप्टोकरेंसी जैसी सट्टा संपत्तियों के आकर्षण को कम कर देती है।

क्रिप्टो बाजार में भारी बिकवाली

यील्ड में उछाल और उसके बाद जोखिम से बचने की भावना ने क्रिप्टोकरेंसी बाजार में जबरन बिकवाली की एक श्रृंखला को जन्म दिया। इस बिकवाली ने हाल ही में शॉर्ट पोजीशन की बिकवाली से प्रेरित तेजी को उलट दिया।

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वूफन एआई द्वारा उद्धृत आंकड़ों के अनुसार, बाजार में उथल-पुथल के कारण लीवरेज्ड ट्रेडर्स को भारी नुकसान हुआ:

• पीएमआई डेटा जारी होने के एक घंटे बाद, कुल क्रिप्टो लिक्विडेशन $135.8 मिलियन तक पहुंच गया, जिसमें से $125.9 मिलियन की लॉन्ग पोजीशन शामिल थीं।
• बिटकॉइन ट्रेडर्स ने $47.4 मिलियन का लिक्विडेशन देखा, जबकि $23.9 मिलियन मूल्य की इथेरियम पोजीशन बंद कर दी गईं।
• 24 घंटे की अवधि में, 122,256 ट्रेडर्स के बीच कुल लिक्विडेशन $510 मिलियन रहा, जिसमें से $363.83 मिलियन बुलिश लॉन्ग पोजीशन से आया।

संरचनात्मक चुनौतियां और बाजार का दृष्टिकोण

विश्लेषक जोखिम वाली संपत्तियों के लिए तात्कालिक और दीर्घकालिक दोनों चुनौतियों की ओर इशारा करते हैं। मजबूत आर्थिक आंकड़ों से फेडरल रिजर्व को ब्याज दरों को लंबे समय तक उच्च बनाए रखने की अधिक गुंजाइश मिलती है। इसके अलावा, संरचनात्मक ऋण संबंधी चिंताएं निवेशकों के विश्वास पर असर डाल रही हैं।

बिटकॉइन अपॉर्चुनिटी फंड के सह-प्रबंधक जेम्स लैविश ने एक संभावित "स्व-पुनर्बलन चक्र" का वर्णन किया है, जिसमें बढ़ती ब्याज लागत अमेरिकी ट्रेजरी को अधिक ऋण जारी करने के लिए मजबूर करती है, जिससे बदले में ब्याज दरें और भी बढ़ जाती हैं। बिटकॉइन के लिए, अब रिकवरी का रास्ता और भी कठिन प्रतीत होता है। हाल ही में हुए शॉर्ट स्क्वीज़ के बाद, जिसने इसकी कीमत को 87,000 डॉलर तक पहुँचाया था, अब 85,000 डॉलर के स्तर तक किसी भी उछाल के लिए नई स्पॉट मांग पर अधिक निर्भरता होगी, जो ऐसे माहौल में एक कठिन संभावना है जहां निवेशक जोखिम-मुक्त सरकारी ऋण पर 5% से अधिक का लाभ कमा सकते हैं।