Bitcoin Turun di Bawah $85.000 karena Imbal Hasil Obligasi Pemerintah 10 Tahun Melebihi 5% karena Data Ekonomi yang Menggemparkan

Bitcoin (BTC) jatuh tajam di bawah angka $85.000 pada hari Rabu karena imbal hasil obligasi Treasury AS 10 tahun melonjak melewati ambang batas kritis 5% untuk pertama kalinya sejak 2007. Pergerakan ini dipicu oleh data ekonomi AS yang sangat kuat, yang meningkatkan kekhawatiran investor bahwa Federal Reserve akan mempertahankan kebijakan moneter yang ketat.

Data Ekonomi Memicu Aksi Jual Obligasi

Katalis langsung untuk penyesuaian harga di seluruh pasar adalah data Indeks Manajer Pembelian (PMI) September dari S&P Global. Laporan tersebut menunjukkan bahwa pertumbuhan ekonomi AS sedang meningkat, dengan aktivitas bisnis menunjukkan tingkat pertumbuhan tahunan sekitar 5%, menurut Chris Williamson, Kepala Ekonom Bisnis di S&P Global Market Intelligence. Williamson mencatat bahwa pertumbuhan PDB kuartal ketiga bisa sekitar 4%.

Meskipun menandakan pertumbuhan yang kuat, laporan tersebut juga menyoroti tekanan inflasi yang meningkat. Kenaikan harga minyak mendorong biaya energi dan transportasi, sementara hambatan rantai pasokan memburuk hingga mencapai tingkat yang belum pernah terjadi dalam hampir dua dekade, kecuali era pandemi. Kombinasi permintaan yang kuat dan kapasitas yang terbatas ini memberi bisnis kekuatan penetapan harga yang lebih besar, meningkatkan risiko inflasi akibat kenaikan biaya produksi.

Pasar obligasi bereaksi dengan cepat. Imbal hasil obligasi Treasury 10 tahun naik di atas 5%, sementara imbal hasil obligasi 2 tahun naik ke level tertinggi dalam 27 bulan. Imbal hasil yang lebih tinggi pada obligasi pemerintah bebas risiko biasanya mengurangi daya tarik aset spekulatif seperti mata uang kripto.

Pasar Kripto Mengalami Likuidasi Massal

Lonjakan imbal hasil dan sentimen penghindaran risiko selanjutnya menyebabkan serangkaian likuidasi paksa di pasar mata uang kripto. Aksi jual tersebut membatalkan reli baru-baru ini yang telah dipicu oleh likuidasi posisi short.

Ad

Menurut data yang dikutip oleh Woofun AI, gejolak pasar mengakibatkan kerugian signifikan bagi para trader yang menggunakan leverage:

• Dalam satu jam setelah rilis data PMI, total likuidasi kripto mencapai $135,8 juta, dengan posisi long mencapai $125,9 juta dari total tersebut.
• Trader Bitcoin mengalami likuidasi senilai $47,4 juta, sementara posisi Ethereum senilai $23,9 juta ditutup.
• Selama periode 24 jam, total likuidasi mencapai $510 juta di antara 122.256 trader, dengan $363,83 juta berasal dari posisi long bullish.

Hambatan Struktural dan Prospek Pasar

Analis menunjukkan tantangan jangka pendek dan jangka panjang bagi aset berisiko. Data ekonomi yang kuat memberi Federal Reserve lebih banyak ruang untuk mempertahankan suku bunga lebih tinggi dalam jangka waktu yang lebih lama. Selain itu, kekhawatiran tentang utang struktural membebani sentimen investor.

James Lavish, salah satu mitra pengelola Bitcoin Opportunity Fund, menggambarkan potensi "siklus yang saling memperkuat" di mana kenaikan biaya bunga memaksa Departemen Keuangan AS untuk menerbitkan lebih banyak utang, yang pada gilirannya mendorong imbal hasil lebih tinggi lagi. Bagi Bitcoin, jalan menuju pemulihan kini tampak lebih sulit. Setelah lonjakan harga akibat aksi jual besar-besaran (short squeeze) baru-baru ini yang mendorong harganya mendekati $87.000 hilang, setiap pemulihan ke level $85.000 akan lebih bergantung pada permintaan spot baru, prospek yang lebih sulit dalam lingkungan di mana investor dapat memperoleh lebih dari 5% dari utang pemerintah yang bebas risiko.