एआई बूम और बढ़ती ब्याज दर के अंतर के चलते बीसीए रिसर्च ने अमेरिकी डॉलर का लक्ष्य बढ़ाकर 105 कर दिया है।

बीसीए रिसर्च ने अमेरिकी डॉलर के लिए अपने दृष्टिकोण को उन्नत किया है और अनुमान लगाया है कि मुद्रा अपने बहु-महीना चक्र में अंतिम तेजी के लिए तैयार है। फर्म ने घरेलू आर्थिक आंकड़ों की मजबूती, वास्तविक ब्याज दर अंतर में वृद्धि और कृत्रिम बुद्धिमत्ता द्वारा संचालित शक्तिशाली निवेश उछाल का हवाला देते हुए अमेरिकी डॉलर सूचकांक के लिए अपने तीन महीने के लक्ष्य को बढ़ाकर 105 कर दिया है।

अमेरिकी अर्थव्यवस्था का बेहतर प्रदर्शन

इस पूर्वानुमान के पीछे एक प्रमुख कारण अमेरिका और अन्य प्रमुख अर्थव्यवस्थाओं के बीच विकास अंतर का बढ़ना है। रिपोर्ट के अनुसार, एआई-संबंधित पूंजीगत व्यय (कैपेक्स) से प्रेरित वैश्विक औद्योगिक चक्र 2021 के बाद से अपनी सबसे मजबूत गति से चल रहा है। बीसीए के विदेशी मुद्रा रणनीतिकार आर्टेम सखबीव ने लिखा, "अमेरिका इस विकास के अगले चरण को हासिल करने के लिए सबसे अच्छी स्थिति में है।"

हालिया परचेजिंग मैनेजर्स इंडेक्स (पीएमआई) के आंकड़ों ने इस प्रवृत्ति को रेखांकित किया है, जिसमें अमेरिकी विनिर्माण और सेवा उत्पादन पांच साल के उच्चतम स्तर पर पहुंच गया है। रिपोर्ट में कहा गया है कि अगले वर्ष अनुमानित 1 ट्रिलियन डॉलर से अधिक के वैश्विक डेटा सेंटर निर्माण में अमेरिकी परियोजनाओं का हिस्सा आधे से अधिक है। इस आर्थिक मजबूती से फेडरल रिजर्व द्वारा ब्याज दरों में लगभग 75 आधार अंकों की और वृद्धि की बाजार उम्मीदों को बल मिलने की संभावना है।

वास्तविक ब्याज दर का लाभ

बीसीए रिसर्च वैश्विक बॉन्ड यील्ड में एक महत्वपूर्ण अंतर को उजागर करता है। जहां कई देशों में नाममात्र यील्ड में वृद्धि हुई है, वहीं अमेरिकी यील्ड में वृद्धि मुख्य रूप से वास्तविक ब्याज दरों में वृद्धि के कारण हुई है। इसके विपरीत, अन्य अर्थव्यवस्थाओं में यील्ड में वृद्धि मुख्य रूप से बढ़ती मुद्रास्फीति की उम्मीदों से प्रेरित है।

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यह गतिशीलता डॉलर के पक्ष में वास्तविक ब्याज दर के अंतर को बढ़ाती है, जिससे अमेरिकी परिसंपत्तियां वैश्विक निवेशकों के लिए अधिक आकर्षक हो जाती हैं। फर्म का यह भी तर्क है कि कमजोर घरेलू बुनियादी बातों को देखते हुए, बाजारों ने कनाडा, स्वीडन, न्यूजीलैंड और यूके के केंद्रीय बैंकों द्वारा भविष्य में ब्याज दरों में वृद्धि की संभावना का अधिक अनुमान लगाया है। इन उम्मीदों में कमी से डॉलर को अतिरिक्त समर्थन मिलेगा।

सामरिक दृष्टिकोण और दीर्घकालिक जोखिम

अल्पकालिक रूप से डॉलर के प्रति सकारात्मक रुख रखते हुए, बीसीए चेतावनी देता है कि डॉलर का दीर्घकालिक जोखिम-लाभ अनुपात आकर्षक नहीं है। फर्म का मानना है कि इससे राजनीतिक तनाव बढ़ेगा और अमेरिका की राजकोषीय स्थिति बिगड़ेगी, जिसके चलते चक्रीय रूप से समायोजित संघीय घाटा सकल घरेलू उत्पाद का 7.4% तक पहुंचने का अनुमान है।

वर्तमान कम अस्थिरता वाले माहौल में, बीसीए कैरी ट्रेड रणनीतियों के लिए अनुकूल परिस्थितियां देखता है। फर्म ने अमेरिकी डॉलर के मुकाबले यूरो में सामरिक शॉर्ट पोजीशन शुरू की है और यील्ड डिफरेंशियल का लाभ उठाने के लिए मैक्सिकन पेसो के मुकाबले स्विस फ्रैंक में शॉर्ट पोजीशन ले रही है।