BCA Research Meningkatkan Sasaran Dolar AS kepada 105 berdasarkan Ledakan AI dan Jurang Kadar yang Melebar

BCA Research telah menaik taraf tinjauannya untuk dolar AS, mengunjurkan bahawa mata wang itu bersedia untuk kenaikan terakhir dalam kitaran berbilang bulannya. Firma itu menaikkan sasaran tiga bulannya untuk Indeks Dolar AS kepada 105, memetik data ekonomi domestik yang berdaya tahan, perbezaan kadar faedah sebenar yang semakin meluas, dan ledakan pelaburan yang kuat yang didorong oleh kecerdasan buatan.

Prestasi Ekonomi AS yang Lebih Baik

Pemacu utama di sebalik ramalan itu ialah jurang pertumbuhan yang semakin meluas antara AS dan ekonomi utama lain. Menurut laporan itu, kitaran perindustrian global, yang didorong oleh perbelanjaan modal (capex) berkaitan AI, sedang berjalan pada kadar terkuatnya sejak 2021. "AS berada dalam kedudukan terbaik untuk menguasai peringkat pertumbuhan seterusnya ini," tulis ahli strategi pertukaran asing BCA, Artem Sakhbiev.

Data Indeks Pengurus Pembelian (PMI) terkini menggariskan trend ini, menunjukkan output pembuatan dan perkhidmatan AS meningkat ke paras tertinggi lima tahun. Laporan itu menyatakan bahawa projek A.S. menyumbang lebih separuh daripada pembinaan pusat data global bernilai lebih $1 trilion yang dijangkakan tahun depan. Daya tahan ekonomi ini dijangka menyokong jangkaan pasaran untuk kira-kira 75 mata asas dalam kenaikan kadar faedah Rizab Persekutuan selanjutnya.

Kelebihan Kadar Sebenar

BCA Research mengetengahkan perbezaan kritikal dalam hasil bon global. Walaupun hasil nominal telah meningkat di banyak negara, peningkatan hasil A.S. didorong terutamanya oleh kenaikan kadar faedah sebenar. Sebaliknya, peningkatan hasil dalam ekonomi lain sebahagian besarnya didorong oleh jangkaan inflasi yang meningkat.

Ad

Dinamik ini meluaskan perbezaan kadar faedah sebenar yang memihak kepada dolar, menjadikan aset A.S. lebih menarik kepada pelabur global. Firma itu juga berpendapat bahawa pasaran telah terlalu menilai sejauh mana kenaikan kadar masa depan daripada bank pusat di Kanada, Sweden, New Zealand dan UK, memandangkan asas domestik mereka yang lebih lemah. Semakan menurun jangkaan ini akan memberikan sokongan tambahan untuk dolar.

Pandangan Taktikal dan Risiko Jangka Panjang

Walaupun bullish dalam jangka pendek, BCA memberi amaran bahawa profil risiko-ganjaran jangka panjang dolar masih tidak menarik. Firma itu menunjukkan geseran politik yang semakin meningkat dan kedudukan fiskal A.S. yang semakin merosot, dengan defisit persekutuan yang diselaraskan secara kitaran diunjurkan mencapai 7.4% daripada KDNK.

Dalam persekitaran turun naik rendah semasa, BCA melihat keadaan yang menggalakkan untuk strategi carry trade. Firma itu telah memulakan kedudukan jual taktikal dalam euro berbanding dolar A.S. dan menjual franc Switzerland berbanding peso Mexico untuk menangkap perbezaan hasil.