विलय की खबरों के खंडन के बाद AstraZeneca चढ़ा, Bristol-Myers फिसला

दवा निर्माता कंपनियों एस्ट्राजेनेका (AstraZeneca) और ब्रिस्टल-मायर्स स्क्विब (Bristol-Myers Squibb) के बीच विलय की अटकलों पर विराम लग गया है, जिससे दोनों कंपनियों के शेयरों में विपरीत दिशा में हलचल देखने को मिली। रॉयटर्स ने 4 अगस्त को एक वरिष्ठ सूत्र के हवाले से बताया कि दोनों कंपनियों के बीच "कोई बातचीत नहीं हो रही है" और "कभी कोई सौदा था ही नहीं", जिसके बाद बाजार ने तुरंत अपनी दिशा बदल दी।

अटकलों का दौर और बाजार की प्रतिक्रिया

यह पूरा घटनाक्रम कुछ ही दिनों में सामने आया, जिसने निवेशकों को असमंजस में डाल दिया था।

• 2 अगस्त: फाइनेंशियल टाइम्स (FT) ने शुरुआती विलय वार्ता की सूचना दी, जिसके बाद एस्ट्राजेनेका (AZN) के शेयर लगभग 9% गिर गए, जबकि ब्रिस्टल-मायर्स (BMY) के शेयरों में प्री-मार्केट में लगभग 6% की तेजी आई।
• 3 अगस्त: RBC ने इसे एक "ट्रायल बैलून" कहा और AZN के शेयरधारकों ने इस विचार का सर्वसम्मति से विरोध किया।
• 4 अगस्त: रॉयटर्स के सूत्र ने सौदे की किसी भी संभावना से इनकार कर दिया। इस खबर के बाद, AZN के शेयरों में राहत के कारण 2.69% की तेजी आई, जबकि BMY के शेयरों से विलय का प्रीमियम खत्म होने के कारण 3.43% की गिरावट आई।

एस्ट्राजेनेका: राहत की तेजी, लेकिन चुनौतियां बरकरार

एस्ट्राजेनेका के शेयरों में आज की तेजी बाजार की राहत को दर्शाती है। निवेशक इस संभावित सौदे के खिलाफ थे क्योंकि इसमें BMY के लिए 40% से अधिक के प्रीमियम का भुगतान करना पड़ सकता था, वह भी एक ऐसी कंपनी के लिए जो पेटेंट क्लिफ (प्रमुख दवाओं के पेटेंट समाप्त होना) की समस्या का सामना कर रही है।

हालांकि, AZN का शेयर अभी भी पिछले महीने की तुलना में 16.6% नीचे है। विश्लेषकों का मानना है कि कंपनी की दवा पाइपलाइन मजबूत है, लेकिन इस विलय की अफवाह ने प्रबंधन की रणनीतिक दिशा और पूंजी आवंटन को लेकर सवाल खड़े कर दिए हैं।

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ब्रिस्टल-मायर्स: प्रीमियम खत्म, फंडामेंटल पर नजर

विलय की अटकलों के कारण ब्रिस्टल-मायर्स के शेयर में जो उछाल आया था, वह अब खत्म हो गया है। हालांकि, कंपनी के बुनियादी वित्तीय संकेतक (fundamentals) मजबूत बने हुए हैं। कंपनी ने दूसरी तिमाही में उम्मीद से बेहतर प्रदर्शन किया था, जहाँ प्रति शेयर आय (EPS) $2.04 रही, जो $1.61 के अनुमान से 26.7% अधिक थी।

लेकिन BMY के लिए सबसे बड़ी चिंता Eliquis और Opdivo जैसी प्रमुख दवाओं के पेटेंट की समाप्ति है, जो कंपनी की कुल बिक्री का लगभग आधा हिस्सा हैं। विश्लेषकों का मानना है कि यही कारण था कि कंपनी किसी सौदे की तलाश में हो सकती है।

आगे की राह

विलय की अटकलों का खंडन हो चुका है, लेकिन दोनों कंपनियों के लिए अंतर्निहित रणनीतिक सवाल बने हुए हैं। एस्ट्राजेनेका को अपनी राजस्व में 42% से अधिक की अमेरिकी उपस्थिति का विस्तार कैसे करना है, और ब्रिस्टल-मायर्स को Eliquis/Opdivo से होने वाले राजस्व की भरपाई कैसे करनी है? इन सवालों के जवाब अक्टूबर के अंतिम सप्ताह में होने वाली तीसरी तिमाही की आय कॉल में मिलने की उम्मीद है।