美銀報告：美國蛋白質市場分歧 牛肉持穩、豬雞肉承壓

根據美國銀行（Bank of America）發布的最新月度蛋白質監測報告，過去四週美國動物蛋白質市場呈現分歧走勢。牛肉價格保持相對穩定，但豬肉及雞肉市場則持續面臨價格壓力。

牛肉市場：價格穩定但利潤受擠壓

根據美國農業部（USDA）數據，過去四週的牛肉市場價格表現平穩。主要數據包括：

• 精選級（Choice）盒裝牛肉均價為每百磅 $368，年減 0.7%。
• 上選級（Select）牛肉均價為每百磅 $354，年增 1.0%。
• 活牛均價為每百磅 $237，年增 0.2%。

然而，牛肉加工商的利潤空間持續受到擠壓。根據 Hedgers Edge 的數據，過去四週加工商的平均利潤為每頭虧損 $251，虧損幅度大於去年同期的每頭 $177。市場關注美國與墨西哥邊境將於8月24日起分階段重新開放活牛進口，泰森食品（Tyson）在財報會議上表示，此舉雖長期有助於改善牛隻供應，但預計至少需要一年時間才能看到影響，且不足以完全抵銷當前牛隻週期的逆風。

豬肉與雞肉：供應過剩導致價格下跌

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豬肉市場面臨顯著的價格壓力。過去四週，盒裝豬肉均價為每百磅 $102，年減 12%；瘦肉豬現貨均價為每百磅 $98，年減 9.3%。不過，加工商利潤情況有所改善，平均每頭虧損 $0.63，優於去年同期的虧損 $4.28。六月份的冷凍庫存數據顯示，豬肉庫存（特別是火腿和五花肉）出現反季節性增長，顯示春季的出口及餐飲服務需求表現不如預期。

雞肉市場同樣因供應過剩而承壓，特別是雞胸肉價格。數據顯示，即煮雞肉磅數年增 3.1%。作為產量領先 10 至 12 週的指標，「雞蛋孵化數」與「入雛數」也分別年增 1.8% 及 0.7%，預示著產量將持續增長，並快於市場需求。

加工肉品市場展望

加工肉品市場的趨勢同樣好壞參半。培根等品項表現疲軟，但香腸和午餐肉片等類別則相對穩定。對加工商而言，豬肉成本下降帶來部分緩解，但高昂的牛肉碎肉成本持續對利潤構成壓力。整體而言，不同蛋白質類別的供需動態將持續影響相關企業的利潤表現。