摩根士丹利：美國企業AI投資回報漸顯 獲利與生產力提升具體化

摩根士丹利（Morgan Stanley）一份最新報告指出，美國企業正從僅僅承諾投入人工智慧（AI），轉向報告該技術帶來的可衡量財務與生產力增長，此趨勢有助於緩解投資者對於AI巨額支出尚未產生實質回報的擔憂。

AI效益日益量化 投資疑慮漸消

摩根士丹利在分析超過 17,000 份企業財報電話會議及法說會簡報後發現，在第二季，企業對AI可量化效益的討論持續增加，尤其是在已被視為AI先行者的公司中，管理層日益強調營收增長、成本節省和生產力提升等具體成果。

報告數據顯示：

• 在被摩根士丹利歸類為「AI先行者」的公司中，有 40% 在第二季提到了至少一項可量化的AI效益，高於前一季的 37%，且幾乎是一年前 21% 的兩倍。
• 在更廣泛的標普500指數（S&P 500）成分股中，約有 25% 的公司討論了可量化的AI效益，也高於一年前的 14%。

企業高層的論述焦點正從實驗性應用案例，轉向具體的業務成果。其中，財務效益（包括創造營收、降低營運成本和提升資本效率）在AI相關評論中佔比最大，其次是生產力改善。

跨產業應用擴散 科技業保持領先

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從產業別來看，科技公司在報告AI可衡量效益方面仍然最為積極，有 51% 的公司提及具體數據。緊隨其後的是通訊服務業（44%）和金融業（37%），這反映出AI的應用已超越傳統科技領域，向更多產業擴散。

該報告也列舉了數個實例，證明企業如何將AI轉化為實際利益：

• Airbnb (ABNB)：透過AI降低客戶服務成本。
• 惠普 (HPQ)：目標透過AI賦能的營運，每年節省 10億美元。
• 威瑞森 (VZ)：報告指出AI協助其節省超過 2億美元 的能源開銷。
• 埃克森美孚 (XOM)：利用AI將鑽井數據的分析時間從數年縮短至數週。

勞動影響浮現 「營收與員額脫鉤」成新趨勢

報告也發現，AI對就業市場的影響正成為企業討論中日益重要的一部分，儘管其普遍性仍遠不及對生產力的討論。在第二季，約有 10% 的標普500企業討論了勞動力相關影響，高於一年前的 6%；而在AI先行者中，此比例更上升至 18%。

值得注意的是，企業並未普遍提及大規模裁員，而是更傾向於將AI視為一種減緩招聘速度、自動化例行工作，以及在不增加員工的情況下提升營收的工具。摩根士丹利指出，成長最快的主題是「營收與員額脫鉤」（revenue-headcount decoupling），即企業利用AI在維持員額相對平穩的同時，實現產出和銷售的增長。