隨著市場消化人工智慧相關債務擔憂，美國公債殖利率反彈

週五，美國公債殖利率小幅走高，在經歷了前一交易日避險情緒將借貸成本推至數週低點後企穩。此前，投資者正在評估與人工智慧產業相關的企業債務以及全球科技股拋售潮的擔憂。

避險情緒有所緩和

基準10年期美國公債殖利率小幅上升至4.915%，從週四觸及的三週低點反彈。此前，由於對避險資產的強勁需求蓋過了持續高企的通膨數據，10年期公債殖利率一度有望創下5月下旬以來的最大單週跌幅。

同樣，對短期利率預期更為敏感的2年期美國公債殖利率小幅上升至4.757%，但仍接近兩週低點。政府公債的需求反映了在經歷了數月因利率長期高企而導致的股市和債市同步下跌之後，資本結構性地回流至無風險的主權債務市場。

人工智慧債務與信貸市場震盪

近期湧入美國國債的浪潮源自於投資者日益增長的謹慎情緒，而這種謹慎情緒主要來自兩個面向：

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• 人工智慧融資擔憂：投資者對人工智慧基礎設施巨額資本支出能否按時獲得回報產生了疑慮。據報道，雲端服務供應商CoreWeave高達500億美元的債務加劇了這種擔憂，引發了人們對人工智慧建設融資成本的普遍焦慮。
• 企業信貸壅塞：一級企業債券市場大量新發行債券給信用利差帶來了壓力。不斷擴大的企業信用違約交換（CDS）利差促使機構投資者拋售高等級企業債券，轉而投資流動性更強、風險更低的美國國債。

這種去風險化的環境導致華爾街和亞洲股市指數大幅下跌，加速了投資者湧入政府公債市場，並將10年期公債殖利率推低至關鍵的5.00%門檻以下。

聯準會政策聚焦

根據Investing.com報道，聯準會前行長凱文沃許在曼谷舉行的國際貨幣基金組織和世界銀行年會上重申了聯準會致力於恢復物價穩定的承諾。沃什強調，未來的利率決策將取決於經濟數據。

沃什表示：「我不會預先判斷會議結果。」他還補充說，政策制定者將「仔細評估經濟產出、就業和通膨的最新發展」。這些開放式的表態強化了市場預期，即聯準會很可能在即將於10月27日至28日舉行的政策會議上維持利率不變。