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AI 관련 부채 우려가 시장에 반영되면서 국채 수익률이 반등했습니다.
미국 국채 수익률은 금요일 소폭 상승하며 안정세를 보였습니다. 전날 안전자산 선호 심리로 인해 금리가 수주 만에 최저 수준으로 떨어졌던 상황이었습니다. 이러한 움직임은 투자자들이 인공지능(AI) 관련 기업 부채에 대한 우려와 글로벌 기술주 매도세를 평가하는 가운데 나타났습니다.
안전자산 선호 심리 완화
기준이 되는 10년 만기 국채 수익률은 소폭 상승하여 4.915%를 기록하며 목요일에 기록한 3주 만의 최저치에서 반등했습니다. 10년 만기 국채 수익률은 안전자산 수요가 지속적으로 높은 인플레이션 지표를 압도하면서 5월 말 이후 최대 주간 하락폭을 기록할 것으로 예상되었습니다.
마찬가지로 단기 금리 기대에 더 민감한 2년 만기 국채 수익률도 소폭 상승하여 4.757%를 기록했지만, 여전히 2주 만의 최저치 부근에 머물렀습니다. 정부 채권 수요 증가는 장기간 지속된 고금리로 인해 주식과 채권 가격이 동시에 하락했던 몇 달간의 상황 이후, 자본이 무위험 국채로 다시 유입되는 구조적 흐름을 반영합니다.
AI 부채 및 신용 시장 불안
최근 국채 매수세는 두 가지 주요 요인에서 비롯된 투자자들의 신중론에 의해 촉발되었습니다.
Ad- AI 자금 조달 우려: AI 인프라에 대한 막대한 자본 지출의 투자 수익률 달성 시점에 대한 의구심이 제기되고 있습니다. 이러한 우려는 클라우드 서비스 제공업체인 CoreWeave의 500억 달러에 달하는 부채 부담으로 더욱 증폭되었으며, AI 구축 비용에 대한 불안감을 고조시켰습니다.
- 회사채 시장의 공급 과잉: 신규 회사채 발행이 급증하면서 신용 스프레드에 압력이 가해졌습니다. 회사채 신용 디폴트 스왑(CDS) 스프레드 확대는 기관 투자자들이 고등급 회사채에서 유동성이 높고 위험 부담이 적은 미국 국채로 자금을 이동시키도록 유도했습니다.
이러한 위험 회피 분위기는 월가와 아시아 증시의 급락을 초래했고, 국채로의 자금 이동을 가속화하여 10년 만기 국채 수익률을 핵심 금리인 5.00% 아래로 끌어내렸습니다.
연준 정책에 주목
Investing.com 보도에 따르면, 방콕에서 열린 IMF와 세계은행 연례 회의에서 케빈 워시 전 연준 이사는 물가 안정 회복에 대한 중앙은행의 의지를 재확인했습니다. 워시 전 이사는 향후 금리 결정은 데이터에 따라 이루어질 것이라고 강조했습니다.
워시 전 이사는 "회의 결과를 미리 예측하지 않겠다"며, 정책 결정자들이 "생산, 고용, 인플레이션의 최근 추이를 신중하게 평가할 것"이라고 덧붙였습니다. 이러한 모호한 발언은 연준이 10월 27~28일 예정된 정책 회의에서 금리를 동결할 가능성이 높다는 시장의 예상을 강화했습니다.