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SpaceX財報營收優於預期 惟AI巨額支出與股票解禁隱憂拖累盤後股價
Space Exploration Technologies Corp (SpaceX) 公布上市後首份財報，儘管營收表現優於預期，但因其驚人的資本支出及即將到來的股票閉鎖期屆滿，引發投資人疑慮，導致其盤後股價重挫 7.6%。
財報喜憂參半 資本支出引發疑慮
根據財報，SpaceX 第二季營收達到 78.1 億美元，顯著高於分析師預期的 69.3 億美元。同期間淨虧損也從去年同期的 10 億美元收窄至 5.41 億美元。然而，市場焦點卻集中在該公司龐大的資本支出上。
報告顯示，SpaceX 第二季資本支出高達 184 億美元，不僅是去年同期的六倍多，也遠超出市場共識預期的 132 億美元。其中，高達 158 億美元被用於投資 AI 基礎設施，包括建構其大規模的 Colossus II 運算平台。儘管公司財務長在法說會上表示，SpaceX 有望在年底前達到 1000 億美元的年化經常性收入，但公司並未提供正式的財務指引，使投資人無法判斷鉅額支出何時能轉化為正向的自由現金流。
內部人持股解禁在即 潛在賣壓籠罩
除了對支出的擔憂外，另一個打擊股價的因素是即將於 8 月 6 日到期的股票閉鎖期。屆時，將有約 9.115 億股的內部人持股首次得以在市場上出售，此數量約佔標準閉鎖期持股的 20%。
Ad考量到 SpaceX 目前的公眾持股量僅佔總流通股數的 4% 至 5%，如此龐大的潛在賣壓進入市場，已在數週前便開始影響市場情緒，並在財報公布後加劇了盤後的負面反應。
市場反應與股價表現
在財報利多未能安撫市場對 AI 支出軌跡的疑慮，以及股票解禁倒數計時的雙重壓力下，SpaceX 盤後股價下跌至 115.80 美元。此價位已逼近其 52 週低點 104.83 美元，並遠低於六月 IPO 後創下的 225.64 美元高點。
相較之下，當日美國股市大盤表現平穩，標普 500 指數微升 0.1%，顯示 SpaceX 的股價下跌完全是由公司特定因素所驅動，而非整體市場趨勢。