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SpaceX首份财报营收超预期，但巨额AI支出与限售股解禁引担忧致股价盘后大跌
SpaceX (Space Exploration Technologies Corp.) 股价在盘后交易中大幅下跌7.6%，尽管其作为上市公司发布的首份财报显示第二季度营收超出分析师预期。导致股价承压的主要原因是公司远超预期的资本支出，以及即将到来的首次公开募股（IPO）后股票锁定期届满。
业绩超预期难掩资本支出重压
根据该公司发布的首份财报，其第二季度营收达到 78.1亿美元，轻松超过了分析师约69.3亿美元的普遍预期。同期净亏损从去年同期的10亿美元收窄至 5.41亿美元。
然而，令市场震惊的是，该季度的资本支出高达 184亿美元，是去年同期的六倍多，也远高于市场约132亿美元的共识预期。其中，高达 158亿美元 被投向人工智能基础设施建设，几乎是上一季度的两倍，这大大超出了投资者的预料。
尽管公司首席财务官在财报电话会议上表示，SpaceX有望在年底前实现1000亿美元的年化经常性收入，但公司并未提供正式的财务指引。这使得投资者无法明确判断，如此大规模的资本开支何时才能转化为正向的自由现金流。
巨量限售股解禁在即
Ad加剧市场抛售压力的另一个关键因素是即将于8月6日到期的IPO锁定期。届时，约 9.115亿股由内部人士持有的股票将首次有资格在市场上出售，这批股票约占标准锁定期股份总数的20%。
考虑到SpaceX目前的公众持股量（public float）仅占总流通股本的4%至5%左右，如此大规模的新增潜在供应量进入市场的前景，已经对市场情绪构成了数周的压力，并放大了财报发布后股价的负面反应。
市场反应与股价表现
在财报利空和锁定期临近的双重压力下，SpaceX股价在盘后交易中跌至 115.80美元。这一价格已接近其 104.83美元 的52周低点，并远低于其在6月份IPO后不久创下的 225.64美元 的52周高点。
当日，美国大盘表现平稳，标普500指数微涨0.1%。这表明SpaceX股价的下跌完全是由公司特定因素驱动，而非宏观或行业性的抛售。