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スペースX株、時間外で急落 AIへの巨額投資とロックアップ期間終了を嫌気
米宇宙開発企業スペースX（Space Exploration Technologies Corp）が上場後初となる四半期決算を発表し、売上高が市場予想を上回ったにもかかわらず、株価は時間外取引で7.6%下落した。AIインフラへの巨額の設備投資と、間近に迫ったロックアップ期間の終了が投資家心理の重しとなった。
予想を上回る売上高と巨額のAI投資
同社の第2四半期決算によると、売上高は78億1000万ドルとなり、アナリスト予想の約69億3000万ドルを大幅に上回った。純損失も前年同期の10億ドルから5億4100万ドルに縮小した。
しかし、市場の注目は設備投資額に集まった。同四半期の設備投資額は184億ドルに達し、市場予想の約132億ドルを大きく超過。このうち158億ドルが、大規模計算プラットフォーム「Colossus II」の構築を含むAIインフラに向けられたもので、AI関連の投資額は前四半期の約2倍に膨らんだ。CFOは決算説明会で、年間経常収益が年末までに1000億ドルに達するペースだと述べたが、会社側が正式な業績見通しを示さなかったため、巨額の投資がいつフリーキャッシュフローに結びつくのか不透明感が残った。
ロックアップ期間終了が目前に
株価へのもう一つの大きな圧力は、8月6日に迫るロックアップ期間の終了だ。これにより、インサイダーが保有する約9億1150万株が市場で売却可能となる。これは標準的なロックアップ対象株式の約20%に相当する。
Ad現在、スペースXの公開市場で取引可能な浮動株は発行済み株式総数の4〜5%程度に過ぎない。そのため、大量の株式が市場に供給される可能性が需給悪化懸念につながり、決算発表後の売りを加速させる一因となった。
市場の反応と株価の動向
この日の米国株式市場は、S&P 500が0.1%高、ダウ工業株30種平均が0.3%高と小幅に上昇しており、スペースX株の下落はマクロ経済やセクター全体の動向ではなく、同社固有の要因によるものであることが示された。
時間外取引で株価は115.80ドルまで下落し、6月の新規株式公開（IPO）直後につけた52週高値の225.64ドルから大きく値を下げ、52週安値の104.83ドルに迫っている。売上高の好調さだけでは、AIへの巨額投資と株式供給増への懸念を払拭するには至らなかった。