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標普將 Bending Spoons 的評級上調至“BB-”，理由是其收購策略成功
Summary
標普全球評級將Bending Spoons的信用評級從“B+”上調至“BB-”，理由是該公司在一系列成功的收購後規模擴大、業務多元化程度提高。此次評等調高正值該公司準備收購視覺化協作平台Miro之際。
標普全球評級將Bending Spoons SpA的信用評級從“B+”上調至“BB-”，並展望穩定。此前，這家科技公司成功整合了一系列重大收購，並擴大了業務規模。標普全球評級強調了該公司日益增強的多元化能力，以及其利用收購資產實現成本節約的成熟經驗。
評級行動詳情
標普全球評級在周三發布的聲明中宣布了對Bending Spoons的評級上調，同時將其B類定期貸款的發行評級從“B+”上調至“BB-”。穩定的展望反映了標普的預期，即該公司在完成近期和即將完成的收購後，將保持其財務指標的改善。
這項評級行動正值Bending Spoons計劃透過增發B類定期貸款籌集約10億美元之際。這些資金將部分用於即將完成的對視覺協作平台Miro的14億美元收購，並補充其循環信貸額度。
評等上調理由
此次評級調漲主要得益於 Bending Spoons 規模的擴大和業務多元化。繼近期收購 Airtable 和 Miro 之後，該公司預計 2026 年的備考營收將達到 40 億美元。標普指出，其訂閱模式表現強勁，約佔總營收的 80%，且沒有任何單一業務線的貢獻超過 20%。
Ad標普也提及該公司在整合收購公司和實現成本效益方面擁有良好的業績記錄。據報道，Bending Spoons 在收購 Vimeo 後已實現超過 90% 的預期成本節約，在收購 AOL、Eventbrite 和 Tractive 後也實現了 60% 至 75% 的成本節約。該公司也公佈，截至2026年6月30日，其季度有機成長率為3%。
財務展望與槓桿率
儘管近期併購活動預計將使Bending Spoons的總財務債務在2026年底增至約57億美元，但標普預計其財務業績將保持強勁。該評級機構預計關鍵信用指標將保持穩健，包括：
- 2026年調整後債務與EBITDA之比將維持在約4倍。
- 到2027年，EBITDA現金利息覆蓋率將提高至3倍以上。
- 調整後EBITDA利潤率將接近40%。
- 自由經營現金流量與債務之比將維持在10%以上。
標普預計，Bending Spoons將在交易完成後通常的18個月內完成對Miro的整合，Miro的年經常性收入約為6億美元。