S&P Meningkatkan Peringkat Bending Spoons Menjadi 'BB-' Berkat Strategi Akuisisi yang Sukses

S&P Global Ratings menaikkan peringkat kredit Bending Spoons SpA menjadi 'BB-' dari 'B+', dengan memberikan prospek stabil, karena perusahaan teknologi ini berhasil mengintegrasikan serangkaian akuisisi besar dan memperluas skala bisnisnya. Lembaga pemeringkat tersebut menyoroti peningkatan diversifikasi perusahaan dan kemampuan yang telah terbukti untuk mencapai penghematan biaya dari aset yang diakuisisi.

Detail Tindakan Pemeringkatan

Dalam pernyataan yang dirilis pada hari Rabu, S&P Global Ratings mengumumkan peningkatan peringkat untuk Bending Spoons dan juga menaikkan peringkat penerbitan fasilitas pinjaman berjangka B perusahaan menjadi 'BB-' dari 'B+'. Prospek stabil mencerminkan harapan S&P bahwa perusahaan akan mempertahankan metrik keuangan yang lebih baik setelah akuisisi baru-baru ini dan yang sedang berlangsung.

Tindakan ini dilakukan karena Bending Spoons berencana untuk mengumpulkan sekitar $1 miliar melalui tambahan pinjaman berjangka B. Dana ini akan sebagian membiayai akuisisi platform kolaborasi visual Miro senilai $1,4 miliar yang sedang berlangsung dan menambah fasilitas kredit bergulirnya.

Alasan Peningkatan Peringkat

Peningkatan peringkat ini terutama didorong oleh peningkatan skala dan diversifikasi bisnis Bending Spoons. Setelah akuisisi baru-baru ini, termasuk Airtable dan Miro, pendapatan pro forma perusahaan diproyeksikan mencapai $4 miliar pada tahun 2026. S&P mencatat kekuatan model berbasis langganannya, yang menyumbang sekitar 80% dari pendapatan, dengan tidak ada satu lini bisnis pun yang menyumbang lebih dari 20%.

Ad

S&P juga menyebutkan rekam jejak perusahaan yang kuat dalam mengintegrasikan perusahaan yang diakuisisi dan mewujudkan efisiensi biaya. Bending Spoons dilaporkan telah mencapai lebih dari 90% dari penghematan biaya yang diharapkan untuk akuisisi Vimeo dan antara 60% dan 75% untuk AOL, Eventbrite, dan Tractive. Perusahaan juga melaporkan pertumbuhan organik triwulanan sebesar 3% per 30 Juni 2026.

Prospek Keuangan dan Rasio Utang

Meskipun aktivitas M&A baru-baru ini diperkirakan akan meningkatkan utang keuangan bruto Bending Spoons menjadi sekitar $5,7 miliar pada akhir tahun 2026, S&P memproyeksikan kinerja keuangan yang kuat. Lembaga pemeringkat tersebut memperkirakan metrik kredit utama akan tetap solid, termasuk:

• Rasio utang terhadap EBITDA yang disesuaikan tetap sekitar 4x pada tahun 2026.
• Rasio cakupan bunga kas EBITDA meningkat menjadi di atas 3x pada tahun 2027.
• Margin EBITDA yang disesuaikan mendekati 40%.
• Rasio arus kas operasi bebas terhadap utang tetap di atas 10%.

S&P memperkirakan bahwa Bending Spoons akan mengintegrasikan Miro, yang menghasilkan pendapatan berulang tahunan sekitar $600 juta, dalam jangka waktu 18 bulan setelah kesepakatan selesai.