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英偉達重回摩根士丹利估值最高的半導體公司榜首
Summary
該投資銀行重新將英偉達列為半導體行業的首選，理由是該公司估值誘人，且在人工智慧資料中心需求不斷增長方面擁有強大的市場地位。
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摩根士丹利重新將英偉達列為半導體股票的首選，理由是這家晶片製造商擁有強大的市場地位，且其估值「並不高」。此前，摩根士丹利與英偉達高階主管團隊舉行了投資者會議，其中包括執行長黃仁勳和財務長科萊特·克雷斯。
分析師分析
摩根士丹利分析師約瑟夫·摩爾在致客戶的報告中稱英偉達“市場地位穩固”，並強調了其估值。該股目前的本益比約為摩根士丹利2028財年獲利預期值的15倍。摩爾指出，雖然人工智慧熱潮的回歸可能會導緻本益比擴張，但這並非該股表現良好的必要條件，因為獲利預期仍在持續上升。
市場動態變化
摩根士丹利認為，人工智慧領域的主要瓶頸正從晶片生產轉向資料中心建置和融資的速度。根據這份報告，鑑於英偉達擁有龐大的雲端合作夥伴網路（共80家合作夥伴，其中55家位於美國以外），這一趨勢正契合英偉達的優勢。
Ad摩爾也強調了英偉達客戶群的廣泛性，其客戶遠不止於最大的超大規模雲端服務供應商。他寫道，公司一半的業務，而且很可能是成長最快的部分，來自包括人工智慧模型新創公司、主權實體和企業客戶在內的多元化客戶群。
未來成長動力
摩根士丹利也指出，英偉達正致力於提高每吉瓦功耗的收入。該公司的分析表明，英偉達即將推出的2028 Feynman架構預計將使這一指標從400億美元提升至遠超500億美元。展望未來，該銀行預計，人工智慧代理的興起將推動GPU支出遠遠超過CPU支出。