Nvidia được Morgan Stanley khôi phục vị trí dẫn đầu trong ngành bán dẫn nhờ định giá cao.

Morgan Stanley đã khôi phục vị thế của Nvidia trong danh sách lựa chọn hàng đầu đối với cổ phiếu ngành bán dẫn, viện dẫn vị thế thị trường vững mạnh của nhà sản xuất chip này và điều mà ngân hàng gọi là "mức định giá hợp lý". Động thái này diễn ra sau các cuộc họp gần đây với ban lãnh đạo cấp cao của Nvidia, bao gồm CEO Jensen Huang và CFO Colette Kress.

Lý do của nhà phân tích

Trong một ghi chú gửi khách hàng, nhà phân tích Joseph Moore của Morgan Stanley mô tả Nvidia là "có vị thế tốt" và nhấn mạnh mức định giá của công ty. Cổ phiếu hiện đang giao dịch ở mức gấp 15 lần ước tính lợi nhuận năm tài chính 2028 của ngân hàng. Moore lưu ý rằng mặc dù sự hồi sinh của sự hứng thú đối với AI có thể dẫn đến sự gia tăng bội số, nhưng điều đó không cần thiết để cổ phiếu hoạt động tốt, vì ước tính lợi nhuận tiếp tục tăng.

Sự thay đổi động lực thị trường

Ngân hàng tin rằng nút thắt chính trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo đang chuyển từ sản xuất chip sang tốc độ xây dựng và tài trợ trung tâm dữ liệu. Theo ghi chú, xu hướng này phù hợp với thế mạnh của Nvidia, nhờ mạng lưới rộng khắp gồm 80 đối tác điện toán đám mây, trong đó 55 đối tác nằm ngoài Hoa Kỳ.

Ad

Moore cũng nhấn mạnh sự đa dạng của cơ sở khách hàng của Nvidia, trải rộng hơn nhiều so với các nhà cung cấp điện toán đám mây siêu quy mô lớn nhất. Ông viết rằng một nửa hoạt động kinh doanh của công ty, và có lẽ là phần tăng trưởng nhanh nhất, đến từ một nhóm khách hàng đa dạng bao gồm các công ty khởi nghiệp mô hình AI, các thực thể nhà nước và khách hàng doanh nghiệp.

Động lực tăng trưởng trong tương lai

Morgan Stanley cũng chỉ ra chiến lược của Nvidia là tăng doanh thu trên mỗi gigawatt điện năng tiêu thụ. Phân tích của công ty cho thấy kiến trúc Feynman 2028 sắp tới của Nvidia dự kiến sẽ tăng chỉ số này từ 40 tỷ đô la lên trên 50 tỷ đô la. Nhìn xa hơn, ngân hàng dự đoán rằng sự trỗi dậy của các tác nhân AI sẽ thúc đẩy chi tiêu cho GPU nhiều hơn đáng kể so với CPU.