Story
Nvidia Kembali Dipilih Sebagai Saham Semikonduktor Pilihan Utama Morgan Stanley Berdasarkan Valuasi
Summary
Bank investasi tersebut kembali menempatkan Nvidia sebagai pilihan utama di sektor semikonduktor, dengan alasan valuasi yang menarik dan posisi perusahaan yang kuat untuk memanfaatkan pertumbuhan permintaan pusat data AI.
Morgan Stanley telah mengembalikan Nvidia sebagai pilihan utama mereka di antara saham-saham semikonduktor, dengan alasan posisi pasar yang kuat dari pembuat chip tersebut dan apa yang disebut bank sebagai "valuasi yang tidak terlalu tinggi." Langkah ini menyusul pertemuan investor baru-baru ini dengan pimpinan senior Nvidia, termasuk CEO Jensen Huang dan CFO Colette Kress.
Alasan Analis
Dalam catatan kepada klien, analis Morgan Stanley, Joseph Moore, menggambarkan Nvidia sebagai perusahaan yang "berada pada posisi yang baik" dan menyoroti valuasinya. Saham tersebut saat ini diperdagangkan pada 15 kali estimasi pendapatan fiskal 2028 bank tersebut. Moore mencatat bahwa meskipun kembalinya antusiasme terhadap AI dapat menyebabkan ekspansi valuasi, hal itu tidak diperlukan agar saham tersebut berkinerja baik, karena estimasi pendapatan terus meningkat.
Pergeseran Dinamika Pasar
Bank tersebut percaya bahwa hambatan utama di sektor kecerdasan buatan bergeser dari produksi chip ke kecepatan pembangunan dan pembiayaan pusat data. Tren ini, menurut catatan tersebut, sesuai dengan kekuatan Nvidia, mengingat jaringan luasnya yang terdiri dari 80 mitra cloud, 55 di antaranya berada di luar AS.
AdMoore juga menekankan luasnya basis pelanggan Nvidia, yang jauh melampaui penyedia cloud hyperscale terbesar. Ia menulis bahwa setengah dari bisnis perusahaan, dan kemungkinan bagian yang tumbuh lebih cepat, berasal dari kelompok yang beragam termasuk startup model AI, entitas negara, dan pelanggan perusahaan.
Pendorong Pertumbuhan Masa Depan
Morgan Stanley juga menunjuk pada strategi Nvidia untuk meningkatkan pendapatan per gigawatt daya yang dikonsumsi. Analisis perusahaan menunjukkan bahwa arsitektur Feynman 2028 Nvidia yang akan datang diperkirakan akan meningkatkan metrik ini dari $40 miliar menjadi jauh di atas $50 miliar. Melihat lebih jauh ke depan, bank tersebut mengantisipasi bahwa meningkatnya agen AI akan mendorong pengeluaran yang jauh lebih besar untuk GPU daripada untuk CPU.