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挪威主權基金擬大砍美債部位 建議減持近 800 億美元
根據本週發布的一封信函，管理規模高達 2.3 兆美元的挪威主權財富基金已向政府提議，大幅削減其對美國公債的曝險，作為其債券投資組合廣泛改革的一部分，旨在提高回報率。
擬議重大策略轉變
挪威銀行投資管理公司 (Norges Bank Investment Management, NBIM) 在致挪威財政部的信中建議，將其基準債券指數中的政府公債權重從目前的 70% 降至 50%。美國公債作為其最大單一持有部位，將面臨最大幅度的削減。
挪威銀行總裁 Ida Wolden Bache 及 NBIM 執行長 Nicolai Tangen 在信中寫道：「50% 的政府公債份額將足以滿足流動性需求，包括在金融市場動盪時期。」NBIM 表示，任何調整都將逐步進行，以限制對市場的衝擊和交易成本。
美債首當其衝 日債反獲加碼
根據該提案，美國公債將是削減規模最大的資產。路透社計算顯示，這項變動意味著該基金將從截至六月底約 2150 億美元的美國公債持有量中，減持近 800 億美元。
具體權重調整如下：
- 美國政府公債：從 34.1% 降至 21.9%
- 歐元區政府公債：從 16.8% 小幅降至 14.1%
- 日本政府公債：從 4.6% 增至 7.4%
- 英國政府公債：維持在 4.2% 不變
Ad增加非政府債券 分散風險
NBIM 指出，此舉旨在使其指數與更廣泛的市場權重更加一致，並尋求更好的風險溢價。為此，該基金計畫增加對非政府債券的投資，例如抵押貸款支援證券 (MBS)。
值得注意的是，雖然美國公債的配置將下降，但提案建議將美國非政府債券的權重從 16.2% 大幅提高至 27.6%。因此，其債券指數中美元的總體權重僅會從 52.9% 微降至 52.5%，顯示該基金並非全面撤出美元資產。
市場背景與潛在影響
此提案的背景是近期全球政府債券市場因通膨上升和政府債務水平飆升而引發的動盪。作為全球最大的主權財富基金，挪威主權基金平均持有全球所有上市公司 1.5% 的股份，其投資組合的任何重大調整都可能對全球市場資金流向產生影響。
在另一封信中，該基金還提議考慮增加對非上市資產的投資，部分原因是為了降低因少數美國科技巨頭股價飆升而日益集中的股權投資組合風險。