Story
Quỹ đầu tư quốc gia Na Uy đề xuất cắt giảm mạnh lượng nắm giữ trái phiếu Kho bạc Mỹ
Đơn vị quản lý quỹ đầu tư quốc gia trị giá 2,3 nghìn tỷ USD của Na Uy đã đề xuất cắt giảm đáng kể lượng nắm giữ trái phiếu Kho bạc Mỹ, một phần trong kế hoạch tái cấu trúc danh mục đầu tư trái phiếu sâu rộng nhằm tìm kiếm lợi nhuận cao hơn. Đề xuất này, nếu được thông qua, có thể ảnh hưởng đến dòng vốn trên thị trường tài chính toàn cầu do quy mô khổng lồ của quỹ.
Chi tiết đề xuất tái cấu trúc
Trong một lá thư gửi Bộ Tài chính Na Uy, Ngân hàng Đầu tư Norges Bank (Norges Bank Investment Management - NBIM) đã khuyến nghị giảm tỷ trọng trái phiếu chính phủ trong chỉ số trái phiếu tham chiếu của quỹ từ 70% xuống còn 50%. Trái phiếu Kho bạc Mỹ, khoản nắm giữ lớn nhất, sẽ chịu sự cắt giảm mạnh nhất.
Theo tính toán của Reuters dựa trên lá thư, những thay đổi này có thể dẫn đến việc cắt giảm gần 80 tỷ USD khỏi tổng lượng nắm giữ trái phiếu Kho bạc Mỹ hiện tại của quỹ, vốn ở mức khoảng 215 tỷ USD vào cuối tháng 6. Cụ thể, các thay đổi về tỷ trọng được đề xuất bao gồm:
- Trái phiếu chính phủ Mỹ: Giảm từ 34,1% xuống 21,9%.
- Trái phiếu khu vực đồng Euro: Giảm nhẹ từ 16,8% xuống 14,1%.
- Trái phiếu chính phủ Nhật Bản: Tăng từ 4,6% lên 7,4%.
- Trái phiếu chính phủ Anh: Giữ nguyên ở mức 4,2%.
Chuyển dịch sang tài sản phi chính phủ
AdNBIM cho biết sự thay đổi lớn nhất sẽ là đầu tư nhiều hơn vào các loại nợ phi chính phủ, bao gồm cả chứng khoán bảo đảm bằng thế chấp, để đa dạng hóa tốt hơn và tiếp cận các phần bù rủi ro. Mục tiêu là điều chỉnh chỉ số sao cho gần hơn với tỷ trọng của thị trường rộng lớn.
Trong khi tỷ trọng trái phiếu chính phủ Mỹ giảm, đề xuất lại cho thấy tỷ trọng nợ phi chính phủ của Mỹ sẽ tăng vọt từ 16,2% lên 27,6%. Do đó, tổng tỷ trọng của đồng USD trong danh mục trái phiếu của quỹ sẽ chỉ giảm nhẹ, từ 52,9% xuống 52,5%.
Bối cảnh và tác động thị trường
Đề xuất này được đưa ra trong bối cảnh thị trường trái phiếu chính phủ toàn cầu đang biến động mạnh, khi chi phí vay dài hạn tăng vọt do lạm phát gia tăng và mức nợ công cao khiến các nhà đầu tư lo ngại. Quỹ đầu tư quốc gia Na Uy là quỹ lớn nhất thế giới, sở hữu trung bình 1,5% cổ phần của tất cả các công ty niêm yết trên toàn cầu, do đó các quyết định danh mục đầu tư của quỹ có khả năng ảnh hưởng đến thị trường.
NBIM nhấn mạnh rằng họ sẽ chờ phản hồi từ Bộ Tài chính và mọi thay đổi sẽ được thực hiện "dần dần" để hạn chế tác động đến thị trường và chi phí giao dịch. Trong thư, Thống đốc Ngân hàng Norges Ida Wolden Bache và CEO Nicolai Tangen của NBIM viết rằng "tỷ lệ 50% trái phiếu chính phủ sẽ đủ để đáp ứng nhu cầu thanh khoản, ngay cả trong những giai đoạn thị trường tài chính biến động."