Dana Kekayaan Norway Cadang Kurangkan Pegangan Perbendaharaan AS Hampir $80 Bilion

Pengurus dana kekayaan berdaulat Norway yang bernilai $2.3 trilion telah mencadangkan rombakan besar terhadap portfolio bonnya, termasuk mengurangkan pegangan dalam Perbendaharaan Amerika Syarikat (AS) secara signifikan. Cadangan itu, yang diperincikan dalam sepucuk surat kepada kementerian kewangan Norway, bertujuan untuk meningkatkan pulangan dan mempelbagaikan pendedahan risiko.

Butiran Rombakan Portfolio

Norges Bank Investment Management (NBIM), yang menguruskan dana tersebut, mengesyorkan agar pemberat bon kerajaan dalam indeks penanda aras bonnya dikurangkan daripada 70% kepada 50%. Menurut pengiraan Reuters, perubahan ini akan mengakibatkan penjualan pegangan Perbendaharaan AS bernilai hampir $80 bilion daripada jumlah semasa kira-kira $215 bilion.

Dalam surat yang ditulis bersama oleh Gabenor Norges Bank, Ida Wolden Bache, dan CEO NBIM, Nicolai Tangen, mereka menyatakan, "Bahagian kerajaan sebanyak 50% akan mencukupi untuk menampung keperluan kecairan, termasuk dalam tempoh pergolakan dalam pasaran kewangan."

Perubahan yang dicadangkan akan mengagihkan semula wajaran dalam indeks seperti berikut:

• Bon kerajaan AS: Dikurangkan daripada 34.1% kepada 21.9%
• Hutang bukan kerajaan AS (cth. sekuriti bersandarkan gadai janji): Ditingkatkan daripada 16.2% kepada 27.6%
• Bon kerajaan Jepun: Ditingkatkan daripada 4.6% kepada 7.4%
• Hutang kawasan Eropah: Dikurangkan secara sederhana daripada 16.8% kepada 14.1%

Kesan Pasaran dan Matlamat Strategik

Ad

Sebagai dana kekayaan berdaulat terbesar di dunia, sebarang perubahan portfolio oleh dana Norway berpotensi mempengaruhi aliran pasaran global. Walau bagaimanapun, NBIM menegaskan bahawa sebarang perubahan akan dilaksanakan secara beransur-ansur untuk mengehadkan kesan pasaran dan kos urus niaga.

Langkah ini bukanlah satu tindakan untuk menjauhi dolar AS. Sebaliknya, ia merupakan peralihan strategik untuk mempelbagaikan aset berdenominasi dolar. Walaupun pegangan Perbendaharaan AS akan berkurangan, peningkatan dalam hutang bukan kerajaan AS bermakna pemberat keseluruhan terhadap dolar AS dalam indeks bon hanya akan menurun sedikit, daripada 52.9% kepada 52.5%.

Matlamat utama adalah untuk mendapatkan kepelbagaian yang lebih baik dan pendedahan kepada premium risiko yang lebih tinggi yang ditawarkan oleh hutang bukan kerajaan, seperti sekuriti bersandarkan gadai janji.

Konteks Pelaburan Lebih Luas

Cadangan ini dibuat ketika pasaran bon kerajaan global mengalami pergolakan, dengan kos pinjaman jangka panjang meningkat disebabkan oleh kebimbangan terhadap inflasi dan paras hutang kerajaan yang tinggi. Dana tersebut sedang menunggu maklum balas daripada kementerian kewangan sebelum memuktamadkan sebarang perubahan.

Dalam surat berasingan, NBIM juga mencadangkan agar pelaburan dalam aset tidak tersenarai dipertimbangkan. Langkah ini bertujuan untuk mengurangkan risiko penumpuan dalam portfolio ekuitinya, yang semakin meningkat berikutan kenaikan mendadak harga saham sebilangan kecil syarikat teknologi gergasi AS.