花旗警告：那斯達克指數逼近趨勢性賣壓觸發點

根據花旗集團（Citigroup）策略師的最新報告，在全球股市上週走弱後，那斯達克指數正逐漸逼近一個關鍵水位，一旦跌破，可能引發趨勢追蹤型投資者的進一步賣壓。

停損觸發點逼近

花旗指出，儘管商品交易顧問（CTA）等順勢交易者的整體倉位估計仍普遍偏多，但一些反應較快的交易模型已開始顯示，標準普爾500指數和那斯達克指數的趨勢正在惡化。上週，日本股市的拋售已足以觸發部分風險規避程度較高的趨勢追蹤者進行停損。

進入本週，花旗策略師表示，全球股票倉位「現在更接近停損觸發點」。其中，那斯達克指數的風險最高，其模型顯示，當指數下跌約 1% 時，賣壓將會加劇，並可能持續至跌幅擴大至 -5% 左右。

相較之下，標準普爾500指數、歐元區STOXX 50指數和日經指數的賣壓，則可能在指數下跌接近 2% 時才會出現。

半導體成潛在催化劑

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花旗特別點出，半導體類股的進一步倉位了結是上週的關鍵催化劑。該行警告，如果這種拋售趨勢持續下去，本週「可能會看到趨勢追蹤者更顯著的股票平倉潮，並由那斯達克指數領跌」。

其他市場倉位觀察

在其他資產方面，儘管上週美國通膨數據低於預期導致殖利率下降，但趨勢追蹤者仍維持其在美國公債期貨的空頭部位，尤其是在殖利率曲線前端的空單最為集中。花旗認為，CTA本週仍傾向於在長天期公債增加空頭倉位。

外匯市場方面，CTA在上週二加拿大公布CPI數據後回補了加幣空單。目前，趨勢追蹤者在歐元和日圓仍持有大量空頭部位，花旗預期他們本週可能會轉為買入英鎊。