सिटी की चेतावनी: नैस्डैक में ट्रेंड-फॉलोइंग बिकवाली का खतरा बढ़ा

सिटीग्रुप के रणनीतिकारों ने चेतावनी दी है कि नैस्डैक इंडेक्स एक महत्वपूर्ण तकनीकी स्तर के करीब पहुंच रहा है, जिसके टूटने पर ट्रेंड-फॉलोइंग निवेशकों की ओर से बड़ी बिकवाली शुरू हो सकती है। यह चेतावनी पिछले हफ्ते वैश्विक शेयर बाजारों में आई कमजोरी के बाद आई है, जिसका नेतृत्व नैस्डैक और निक्केई सूचकांकों ने किया था।

बिकवाली के प्रमुख स्तर

सिटी के अनुसार, वैश्विक इक्विटी में निवेशकों की पोजीशन अब "स्टॉप-लॉस ट्रिगर्स" के करीब आ गई है। बैंक के मॉडल बताते हैं कि नैस्डैक इस जोखिम के सबसे करीब है।

• नैस्डैक (Nasdaq): लगभग 1% की गिरावट पर बिकवाली तेज हो सकती है और यह -5% तक जारी रह सकती है।
• अन्य सूचकांक (Other Indices): S&P 500, EURO STOXX 50, और निक्केई में बिकवाली के लिए लगभग 2% की गिरावट की आवश्यकता हो सकती है।

सिटी ने पिछले हफ्ते सेमीकंडक्टर शेयरों में और गिरावट को एक प्रमुख उत्प्रेरक के रूप में चिह्नित किया। बैंक ने चेतावनी दी कि अगर यह रुझान जारी रहता है, तो इस सप्ताह ट्रेंड-फॉलोइंग निवेशकों द्वारा इक्विटी में और अधिक महत्वपूर्ण बिकवाली देखी जा सकती है, जिसमें नैस्डैक सबसे आगे रह सकता है।

ट्रेंड फॉलोअर्स की भूमिका

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ट्रेंड-फॉलोइंग फंड्स, जिन्हें कमोडिटी ट्रेडिंग एडवाइजर्स (CTAs) भी कहा जाता है, बाजार के रुझानों के आधार पर अपनी पोजीशन बनाते हैं। सिटी ने कहा कि हालिया गिरावट के बावजूद, इन फंड्स की अनुमानित पोजिशनिंग अभी भी मोटे तौर पर लॉन्ग (तेजी की स्थिति में) है, क्योंकि अधिकांश बाजारों में समग्र रुझान अभी भी सकारात्मक हैं।

हालांकि, तेज गति वाले मॉडल S&P 500 और नैस्डैक में बिगड़ते रुझानों को दर्ज करने लगे हैं। जापान में बिकवाली इतनी गंभीर थी कि कुछ अधिक जोखिम से बचने वाले ट्रेंड फॉलोअर्स के लिए स्टॉप-आउट शुरू हो गया।

बॉन्ड और मुद्रा बाजार

अन्य बाजारों में, उम्मीद से नरम मुद्रास्फीति के आंकड़ों के बाद पिछले हफ्ते अमेरिकी बॉन्ड यील्ड में गिरावट आई, लेकिन सिटी का कहना है कि ट्रेंड फॉलोअर्स ने अमेरिकी ट्रेजरी फ्यूचर्स में अपनी शॉर्ट पोजीशन (मंदी की पोजीशन) बनाए रखी है। विदेशी मुद्रा (FX) बाजारों में, CTAs ने कनाडाई डॉलर में अपनी शॉर्ट पोजीशन को कवर किया है, जबकि वे यूरो और जापानी येन में अभी भी शॉर्ट हैं।