Citi: Nasdaq tiến sát ngưỡng có thể kích hoạt làn sóng bán tháo theo xu hướng

Chỉ số Nasdaq đang tiến gần đến một ngưỡng có thể kích hoạt thêm áp lực bán từ các nhà đầu tư theo xu hướng sau khi chứng khoán toàn cầu suy yếu vào tuần trước, theo các chiến lược gia tại Citigroup. Sự sụt giảm này được dẫn dắt bởi hai chỉ số Nasdaq và Nikkei.

Ngưỡng bán tháo quan trọng

Theo Citigroup, các vị thế mua cổ phiếu trên toàn cầu hiện "gần với các ngưỡng kích hoạt cắt lỗ hơn". Trong đó, chỉ số Nasdaq đang ở vị trí nhạy cảm nhất.

Các mô hình của ngân hàng này cho thấy áp lực bán sẽ gia tăng mạnh nếu Nasdaq giảm khoảng 1% và có thể tiếp tục cho đến mức giảm khoảng -5%. Đối với các chỉ số khác như S&P 500, EURO STOXX 50 và Nikkei, hoạt động bán tháo có thể bắt đầu khi mức giảm đến gần 2%.

Bối cảnh thị trường và vị thế của các quỹ

Bất chấp đợt giảm điểm gần đây, Citi cho biết vị thế ước tính của các quỹ CTA (Cố vấn Giao dịch Hàng hóa, chuyên theo dõi xu hướng giá) phần lớn vẫn là vị thế mua ròng, do xu hướng trên hầu hết các thị trường vẫn tích cực. Tuy nhiên, các mô hình phản ứng nhanh hơn đang bắt đầu ghi nhận xu hướng xấu đi ở S&P 500 và Nasdaq.

Ad

Đợt bán tháo ở thị trường Nhật Bản tuần trước đủ mạnh để kích hoạt lệnh dừng lỗ của một số nhà đầu tư theo xu hướng thận trọng hơn. Citi nhấn mạnh việc thoái vốn khỏi nhóm cổ phiếu bán dẫn là một chất xúc tác chính và cảnh báo rằng nếu kịch bản này tiếp diễn, "tuần này có thể chứng kiến các quỹ theo xu hướng thoái vốn cổ phiếu đáng kể hơn, với Nasdaq dẫn đầu đà giảm."

Diễn biến trên các thị trường khác

Trên thị trường trái phiếu, lợi suất của Mỹ đã giảm vào tuần trước sau dữ liệu lạm phát thấp hơn dự kiến. Mặc dù vậy, các nhà đầu tư theo xu hướng vẫn giữ vị thế bán khống (short) đối với hợp đồng tương lai trái phiếu kho bạc Mỹ trên toàn bộ đường cong lợi suất. Các vị thế bán khống vẫn tập trung nhiều nhất ở đầu ngắn của đường cong, nơi xu hướng giá tiêu cực nhất.

Đối với thị trường ngoại hối, các quỹ CTA đã đóng vị thế bán đồng đô la Canada (CAD). Các nhà đầu tư theo xu hướng vẫn duy trì vị thế bán ròng lớn đối với đồng Euro (EUR) và Yên Nhật (JPY), và Citi cho rằng họ có thể sẽ là bên mua đối với đồng Bảng Anh (GBP) trong tuần này.