花旗警告：纳斯达克指数逼近趋势性抛售触发点

根据花旗集团（Citigroup）策略师的最新分析，在以纳斯达克和日经指数领跌的全球股市上周走弱后，纳斯达克指数正逼近一个关键技术水平，一旦跌破，可能引发趋势跟踪型投资者的大规模抛售。

关键抛售触发点位

花旗策略师指出，全球股票仓位“现已更接近止损触发点”。其中，纳斯达克指数的风险最高。该行模型显示，纳斯达克指数下跌约1%就可能加剧抛售压力，并可能持续至-5%的水平。

相比之下，其他主要股指的缓冲空间稍大。报告称，标普500指数、欧洲斯托克50指数和日经指数的抛售潮可能在指数下跌接近2%时才会出现。

CTA仓位与潜在催化剂

尽管近期市场回调，花旗表示，商品交易顾问（CTA）等趋势跟踪型投资者的整体仓位估计仍为广泛做多，因为大多数市场的宏观趋势依然积极。然而，一些反应更快的模型已开始显示标普500和纳斯达克指数的趋势正在恶化。

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上周日本市场的严重抛售已导致部分风险规避程度较高的趋势跟踪者触发止损。花旗强调，半导体板块的持续回调是上周的一个关键催化剂，并警告称，如果这一势头延续，“本周可能会看到趋势跟踪者更大幅度地平仓股票，而纳斯达克将首当其冲”。

其他市场动态

在债券市场，尽管上周美国通胀数据低于预期导致收益率下降，但趋势跟踪者仍维持其在整个收益率曲线上的美国国债期货空头头寸，其中前端的空头仓位最为集中。花旗指出，CTA本周仍倾向于在收益率曲线后端增加空头头寸。

在外汇市场，CTA在上周二加拿大CPI数据公布后回补了加元空头。目前，趋势跟踪者对欧元和日元的空头仓位处于极端水平，并可能在本周成为英镑的买家。