歐洲金融穩定監管機構審查私募信貸風險 或建議加強監管

歐洲金融穩定監管機構正著手審查私募信貸（Private Credit）對該地區銀行與經濟構成的風險。據其一名顧問透露，該機構最終可能建議賦予監管單位對這個規模達 3.1 兆美元的影子銀行產業更直接的監督權力。

審查重點：與金融體系的關聯性

歐洲系統性風險委員會（ESRB）顧問委員會成員 Richard Portes 表示，一個新成立的信貸專案小組正專注於研究私募信貸在總體經濟週期中扮演的角色。Portes 告訴路透社，審查將評估私募信貸傳播或放大金融衝擊的潛力，及其與歐洲金融體系的相互關聯性。

「正是這些關聯性，讓我們 ESRB 以及任何總體審慎監管機構感到擔憂，」Portes 指出。「我們想知道這些相互連結在哪裡。但老實說，目前對此所知甚少。」

背景：快速增長引發監管擔憂

私募信貸市場在 2008 年金融危機後，因銀行融資枯竭而興起，成為私募股權集團收購案的資金來源。此後，該市場迅速擴張，成為高風險企業的主要債務融資管道，吸引了大量尋求收益的投資者。

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儘管與傳統銀行業相比規模仍小，但該行業的放貸標準品質和缺乏透明度一直引發市場擔憂。由於數據匱乏，且無法強制不受監管的業者揭露資訊，監管機構一直難以評估其對銀行體系的潛在危險。

歐洲各大機構同聲示警

ESRB 此前已在其定期監測報告中對非銀行機構的脆弱性提出警告，而此次審查可能直接促成監管建議。Portes 表示，ESRB 可能會向歐洲證券及市場管理局（ESMA）、歐盟執委會或各國監管機構建議，行使其法律權力來監管私募信貸。不過，ESRB 的建議並無強制約束力。

近期，歐洲其他主要金融機構也表達了類似的擔憂：

• 英國央行 在週二的金融穩定報告中指出，私募信貸的系統性風險正在增加。
• 歐洲央行 於五月表示，歐元區雖未面臨系統性風險，但金融體系的某些領域存在曝險。
• 歐洲穩定機制 週一也稱，私募信貸的快速增長是歐元區的一大脆弱點。