Pengawas Stabilitas Keuangan Uni Eropa Kaji Risiko dari Sektor Kredit Swasta

Dewan Pengawas Risiko Sistemik Eropa (ESRB) sedang mengkaji risiko yang ditimbulkan oleh sektor kredit swasta terhadap perbankan dan perekonomian di kawasan tersebut. Menurut salah seorang penasihatnya, langkah ini dapat mengarah pada rekomendasi agar regulator diberikan pengawasan langsung yang lebih besar terhadap industri pinjaman bayangan senilai $3,1 triliun tersebut.

Fokus pada Risiko Sistemik

Richard Portes, anggota komite penasihat ESRB dan salah satu ketua gugus tugas kredit yang baru dibentuk, mengatakan kepada Reuters bahwa fokus penyelidikan adalah pada peran kredit swasta dalam siklus makroekonomi. Penilaian ini mencakup potensi sektor tersebut dalam menyebarkan atau memperkuat guncangan keuangan serta keterkaitannya dengan sistem keuangan Eropa.

"Keterkaitan itulah yang kami sebagai ESRB dan otoritas makroprudensial lainnya khawatirkan. Kami ingin tahu di mana saja interkoneksi itu berada. Dan sejujurnya, belum banyak yang diketahui tentang hal itu," kata Portes. Kurangnya data menjadi tantangan utama bagi regulator untuk menilai potensi bahaya secara akurat.

Latar Belakang dan Kekhawatiran

Ekspansi kredit swasta dimulai sebagai alternatif pendanaan untuk aksi *buyout* oleh grup *private equity* setelah krisis keuangan 2008 menyebabkan pembiayaan perbankan mengering. Sektor ini kemudian berkembang menjadi sumber utama pembiayaan utang bagi perusahaan-perusahaan yang lebih berisiko, menarik modal dari investor yang mencari imbal hasil tinggi.

Ad

Meskipun skalanya masih jauh lebih kecil dibandingkan industri perbankan tradisional, sektor ini terus dihinggapi kekhawatiran mengenai kualitas standar pinjaman dan kurangnya transparansi. Peringatan serupa juga telah disuarakan oleh lembaga lain, termasuk:

• Bank of England: Menyatakan dalam laporan stabilitas keuangan bahwa risiko sistemik dari kredit swasta meningkat.
• Bank Sentral Eropa (ECB): Menyebutkan pada bulan Mei bahwa meskipun tidak ada risiko sistemik, beberapa kantong sistem keuangan terekspos.
• Mekanisme Stabilitas Eropa (ESM): Mengatakan pada hari Senin bahwa pertumbuhan pesat kredit swasta merupakan kerentanan bagi kawasan euro.

Potensi Rekomendasi Regulasi

Portes menyatakan bahwa ESRB, yang bertanggung jawab atas pengawasan makroprudensial sistem keuangan Uni Eropa, dapat merekomendasikan regulasi baru. "ESRB dapat merekomendasikan kepada Otoritas Sekuritas dan Pasar Eropa (ESMA), Komisi Eropa, atau regulator nasional agar mereka menggunakan kekuatan hukum mereka untuk meregulasi kredit swasta," ujarnya.

Perlu dicatat bahwa meskipun ESRB menerbitkan rekomendasi, lembaga pengawas tidak diwajibkan untuk mengikutinya. Namun, penyelidikan ini menandakan meningkatnya perhatian regulator terhadap potensi risiko yang muncul dari sektor keuangan non-bank yang berkembang pesat.