欧洲系统性风险委员会审查私募信贷风险，或建议加强监管

据欧洲系统性风险委员会 (ESRB) 的一位顾问透露，该金融稳定监管机构正在深入审查私募信贷对该地区银行和经济构成的风险，并可能建议赋予监管机构对这一快速增长的行业更直接的监督权。

监管审查日益严格

ESRB顾问委员会成员兼新成立的信贷特别工作组联合主席理查德·波特斯 (Richard Portes) 对路透社表示，工作组的重点是研究私募信贷在宏观经济周期中的作用。他指出，审查将评估私募信贷传播或放大金融冲击的潜力，及其与欧洲金融体系的相互关联性。

波特斯称：“这些关联性正是我们作为ESRB以及任何宏观审慎机构所担忧的。我们想知道这些相互关联点在哪里。但坦率地说，目前对此知之甚少。”

私募信贷的风险与背景

私募信贷市场在2008年金融危机后，因银行融资枯竭而兴起，最初是为私募股权集团的收购提供资金。此后，该市场迅速扩张，成为高风险企业的主要债务融资来源，吸引了大量寻求收益的投资者，全球市场规模已达到3.1万亿美元。

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尽管与传统银行业相比规模尚小，但该行业长期以来因贷款标准质量和缺乏透明度而备受关注。监管机构也因数据匮乏，难以强制这个不受监管的行业披露信息，从而在评估其潜在危险方面面临挑战。

可能的监管路径与其他机构警告

波特斯表示，ESRB可能会建议欧洲证券和市场管理局 (ESMA)、欧盟委员会或各国家级监管机构行使其法定权力来监管私募信贷。不过，ESRB发布的建议不具有强制约束力。

对私募信贷风险的担忧正日益成为共识。近期，多个欧洲主要机构已发出警告：

• 英格兰银行在其周二发布的金融稳定报告中称，私募信贷的系统性风险正在增加。
• 欧洲央行行长拉加德同时兼任ESRB主席，该行在5月表示，欧元区目前并未面临系统性风险，但金融体系的某些领域存在风险敞口。
• 欧洲稳定机制 (ESM) 周一也指出，私募信贷的快速增长是欧元区的一个脆弱点。